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[基金]经济减速，股市震荡，你如何才能让手中的钱不“缩水”？( 三 )


持股过于集中 。 据统计 ， 超过八成的股票投资者资金量少于10万元 ， 导致他们最多只能同时持有3-5支股票 ， 甚至大部分只持有1-2只股票 ， 持仓集中度过高导致风险很高；
追涨杀跌 。 普通投资者往往是买涨不买跌 ， 最终造成了“高吸低抛” ， 与低买高卖的赚钱原理背道而驰 。
再来看基金 。 对于普通投资者而言 ， 基金主要是指公募基金 ， 是一种利益共享、风险共担的集合投资方式 。 基金分为很多类 ， 这里主要谈股票基金和偏股型混合基金 。
股票基金的标的是股票市场 ， 持有股票的仓位不能低于80% ， 具有一定投资风险 ， 收益随股市的波动而波动；混合基金指可以同时投资于股票、债券、货币等多种标的基金 ， 没有特定的投资方向 ， 其中偏股型基金是指股票配置比例在50%-70% ， 债券比例在20%-40%的基金 。
究竟是买股票基金收益高 ， 还是直接买股票收益高？
我们为此进行了一个统计 ， 比较了2011年以来所有股票基金年度涨跌幅的中位数以及所有个股年度涨跌幅的中位数（见下表） ， 在表中我们可以很清楚地看到 ， 股票仅在2013年和2015年两个年份跑赢基金 ， 其他6年都是基金跑赢股票 ， 基金的胜率高达75% 。 特别是经历了上一轮的暴涨和股灾之后 ， 基金在2016-2018三个年度连续跑赢了股票 ， 表现出明显的抗跌属性 。 尤其是2017年 ， 在股票收益大面积亏损 ， 收益中位数仅仅为-16.84%的情况下 ， 基金依旧取得了11.86%的正收益 ， 实属难能可贵 。
[基金]经济减速，股市震荡，你如何才能让手中的钱不“缩水”？
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看完两者收益的对比 ， 我们再来看两者风险的对比 。 这个可以通过计算年度收益的标准差得出 。 2011-2018年度 ， 基金收益的标准差是21.19% ， 股票收益的标准差是35.48% ， 差距还是很明显的 ， 说明基金的收益率更为稳定 ， 或者说不确定性风险更小 。
根据上述统计 ， 结论不言自明 ， 对绝大部分投资者而言 ， 买基金要比炒股收益更高！
然而 ， 可能有人还会问 ， 基金既然比股票好 ， 为什么涨幅不能每年都跑赢股票呢？2013年和2015年股票涨幅为什么能大幅高于基金？我认为 ， 股票市场中绝大多数还是中小市值股票 ， 但基金出于自身稳健性的考虑 ， 主要选择大市值股票 。 所以 ， 一旦中小市值股票和大市值股票走势相当悬殊的时候 ， 股票涨幅就有可能跑赢基金 。
既然基金比股票更适合投资 ， 投资者应该怎样来选择基金呢？
选基金并不复杂 ， 首先是根据我们自身的资产配置目标选择合适的基金分类和比例 ， 然后在所选分类下选择业界评价较高的基金产品 。
了解基金产品的业界评价时 ， 我们可参考《中国证券报》每年主办的“中国基金业金牛奖”评选活动 。 这一奖项具有一定权威性 ， 受到了基金行业和基金监管层的广泛认可 。 “金牛奖”的单只基金奖项分别为“五年期持续优胜金牛基金”“三年期持续优胜金牛基金”与“年度金牛基金” ， 投资者们可以根据自己的投资期限 ， 从获奖基金中挑选排名前15%的产品 ， 这是一种简单、靠谱的投资方法 。
编辑 | 岳顶军
责任编辑 | 雷娜
本文首发于微信公众号：中欧国际工商学院 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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