江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

龙光@【阿伦读年报第十弹】龙光的道与术，如何赢下未来？

【龙光@【阿伦读年报第十弹】龙光的道与术 ， 如何赢下未来？】3月27日 ， 龙光地产控股有限公司发布2019年度业绩公告 。 2019年 ， 龙光地产保持高质量发展态势 ， 在销售、营收、利润及经营稳健性等多个方面表现出色 ， 多项核心指标持续领先 ， 成功晋级恒生综合指数大型股 。
龙光地产也是阿伦一直关注的“绩优股” ， 看到今年的业绩公告以及未来规划 ， 阿伦想到老子曾说：有道无术 ， 术尚可求也；有术无道 ， 止于术 。 今天与大家细聊一下阿伦眼中龙光的“道与术” 。
利润强劲增长
盈利能力领先行业
2019年 ， 国内房地产行业增速放缓 ， 龙光地产销售业绩保持大幅增长 ， 实现权益合约销售额915亿元 ， 同比增长31% ， 完成全年850亿元权益销售目标的108% 。
价值创造是企业经营的核心 ， 公司期内实现核心利润103.1亿元 ， 其中归母核心利润达100.2亿元 ， 同比大幅增长42.7% ， 核心利润规模在同等销售规模房企中显著领先；核心利润率达17.9% ， 较上年再升0.6个百分点 ， 稳居上市房企前列 。
净资产收益率（ROE）是企业衡量盈利能力的核心指标 ， 2019年龙光地产ROE为35.5% ， 较2018年的31.5%上升4个百分点 ， 连续七年平均ROE达30% ， 在行业中遥遥领先 。
为回馈股东支持 ， 董事会建议派末期股息每股45港仙 ， 全年合共派息每股83港仙 ， 派息额占股东应占核心利润约40% 。
龙光@【阿伦读年报第十弹】龙光的道与术，如何赢下未来？
图片

城市更新价值释放
打造业绩增长新引擎
龙光地产坚持城市更新战略成效显著 ， 2019年新增城市更新项目货值1690亿元 。 截至2019年12月31日 ， 龙光地产共计在10个城市拓展了78个城市更新项目 ， 可转化土储货值达4006亿元 ， 其中约95%位于大湾区 。 在深圳、惠州、东莞及珠海等企业可自主改造区域的货值已达2890亿元 ， 占比超72% 。
继2018年在佛山、珠海孵化2个项目后 ， 公司2019年在深圳、惠州又成功孵化了3大优质项目 ， 货值700亿元；期内 ， 城市更新业务 ， 成为业绩增长的新引擎 。 公司城市更新项目布局好 ， 价值高 ， 业绩记录良好 ， 盈利可见度较高 ， 形成了穿越周期的盈利模式 。 未来3年 ， 城市更新业务预期可贡献当年约20%的核心利润 。
土储支撑力强
业绩增长确定性高
公司坚持前瞻性投资策略 ， 聚焦深耕核心都市圈 ， 通过多种渠道持续扩充土储 。 2019年 ， 龙光地产新增土储货值2392亿元 。 截至2019年12月31日 ， 公司拥有土储总货值达8320亿元 ， 其中粤港澳大湾区占比超8成 ， 深圳及临深区域占比达45% ， 土储结构进一步优化 。
土储开发周期合理 ， 龙光地产近期可开发土储货值4314亿元 ， 占总货值比例52% ， 足够支撑未来3年的权益销售业绩增长需求 ， 成为公司业绩持续增长的“压舱石” 。 此外 ， 公司已锁定80%的2020年预测收入 ， 业绩增长确定性较高 。
财务持续稳健
国际信用评级再上调
龙光地产致力于建立良好稳健的资本结构 。 期内 ， 多元化融资渠道通畅 ， 成功发行8.5亿美元优先票据 ， 及发行50.1亿元境内公司债券 ， 境内公司债平均票面利率5.58% ， 在民营房企中处于低位 。 截至2019年12月31日 ， 公司净负债率67.4% ， 加权融资成本为6.1% ， 财务杠杆率维持在合理水平；公司持有现金及银行结余增加至407亿元 ， 相当于1年内到期债务的逾2倍 ， 无债务到期的资金压力 。
高质量发展获资本市场肯定 。 2019年 ， 标普及惠誉将公司信用评级上调至「BB」 ， 穆迪将评级展望上调至正面；中诚信国际及联合信用均给予「AAA」最高评级；公司再度入选财富中国最佳董事会50强 ， 在福布斯全球上市公司1000强和财富中国500强的排名大幅上升；花旗、野村、建银国际、交银国际、国泰君安等多家大行均给予推荐 。


推荐阅读


上一篇：『企业』重磅 | 2020 年3月中国典型长租公寓品牌指数 TOP 30（第24期）

下一篇：交通：武汉“解封”后首日 公共交通客运量突破62万人次