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车家号■长城消费大，北汽大树下好乘凉？，车企造血哪家强？吉利财技熟练( 二 )


虽然现金流有所增长 ， 北汽集团的资产负债率也有所上升 ， 由2018年的59.8%增至2019年的62.4% ， 同比上升2.6% ， 主要原因为负债增幅大于资产增幅 。
值得一提的是 ， 北京奔驰的贡献越大 ， 就显得北京品牌的“造血”功能越弱 。
虽然北京品牌2019年的收入较2019年增长了18% ， 为194.79亿元 ， 但其毛利却由2018年的-35.16亿元减至2019年的-47.28亿元 ， 亏损进一步加剧 。
北汽方面表示 ， 这主要是由于汽车促销 ， 以及新能源汽车补贴退坡影响 。 不过考虑到北汽目前的销量构成中新能源汽车占据了大多数 ， 应该是后者的影响更大 。
对于北汽而言 ， 如何摆脱目前的合资依赖症 ， 是其要考虑的主要问题 。
5、广汽集团：负债低于行业水平
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从广汽集团公布的数据上看 ， 虽然集团2019年的现金流较2018年有所下降 ， 但整体的财务情况仍算比较健康 。
2019年 ， 广汽集团的现金和现金等价物约人民币305.65亿元 ， 较2018年的380.66亿元 ， 减少约75.01亿元 。
参考广汽集团去年年底的流动资产约为568.65亿元 ， 流动负债约为415.85亿元 ， 流动比率约为1.37倍 ， 其短期偿债能力仍较强 。 同时 ， 广汽集团2019年的资产负债率仅为40% ， 处于行业中较低水平 。
整体来看 ， 广汽集团虽然去年销量、营收和利润都出现了下滑 ， 但其财务状况较为健康 。 同时 ， 其日系合作伙伴销量的增加 ， 也为广汽带来了可观的收益 。
财报中显示 ， 本报告期内投资收益约为96.26亿元 ， 较上年同期增加约6.23亿元 ， 主要是日系合资企业盈利增加、欧美系合资企业盈利减少 ， 以及随产销量减少 ， 上游汽车零部件联营企业盈利减少等综合所致 。
去年广汽集团对研发的投入高达51亿元 ， 这无疑也将对传祺品牌技术和产品带来提升 ， 也会进一步提升广汽集团自主板块的核心竞争力 。
6、功夫拍案
从上述几家车企的情况中可以看出 ， 越发充足现金流对企业的后续发展起到关键性的作用 。
【车家号■长城消费大，北汽大树下好乘凉？，车企造血哪家强？吉利财技熟练】事实上 ， 在目前已经公布财报的车企中 ， 功夫汽车发现它们大多数的负债率都较往年有所下降 。 这或许是反映出在车市未来愈发不确定的形势下 ， 除了“储备余粮” ， 更要“轻装上阵” 。


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