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「大摩财经」紫光集团债券再度异动 有息负债达1600亿


【「大摩财经」紫光集团债券再度异动 有息负债达1600亿】
「大摩财经」紫光集团债券再度异动 有息负债达1600亿
本文插图
负债率居高不下
撰文 | 海星
出品｜大摩财经
方正集团债务危机之后 ， 另一家知名校企紫光集团的情况也备受关注 。
4月8日 ， 紫光集团发行的“19紫光01”债发生异动 。 “19紫光01”债价格盘中大跌22%后 ， 临时停牌 ， 到尾盘再次下跌 ， 最终收于75.5元 ， 跌幅达24.5% ， 收益率上涨871.59个基点（BP）达13.8191% 。
“19紫光01”发行于2019年1月23日 ， 发行规模6亿元 ， 票面利率5.11% ，2024年1月到期 ， 内含回售和第3年末调整票面利率条款 。 2019年11月 ， 评级机构中债资信将该债券的评级展望为“列入评级观察” ， 信用评级下调至A 。
今年3月 ， 市场由于对紫光集团到期兑付能力担忧 ， 导致紫光集团另一只债券“19紫光02”也曾出现下跌异动 。
今天 ， 紫光集团相关人士对媒体回复称 ， “19紫光01”今天的成交量很小 ， 大跌可能只是小型投资人的操作 ， 并非因为负面判断 。
目前 ， 紫光集团旗下有23只存续债 ， 债券规模近300亿 ， 一年内到期的债券较为集中 ， 约有150多亿 。 除国内债外 ， 紫光集团旗下紫光国际有一只4.5亿美元的境外债 ， 将于今年12月10日到期 。
紫光集团是清华大学下属企业 ， 前身是成立于1988年的清华大学科技开发公司 ， 1993年改组为清华紫光集团 ， 后改制为紫光集团 ， 目前由清华大学旗下清华控股持股51%控股 ， 实际控制人为教育部 ， 剩余49%的股权则由紫光集团董事长赵伟国控股的北京健坤投资集团持有 。
紫光集团主营集成电路的设计和研发 ， 主要产品包括移动通信芯片、存储芯片、云计算和大数据应用等 。
截至2019年6底 ， 紫光集团旗下有各级子公司总计569家 。 其中上市公司有六家 ， 包括负责IT相关产业的紫光股份（000938.SZ）；负责电子元器件及设备制造业务的紫光国微（002049.SZ）、芯成科技（0365.HK）；以及文一科技（600520.SH）、紫光学大（000526.SZ）、中芯国际（0981.HK）等 。
此外 ， 紫光集团旗下还有非上市的长江存储、全球电子连接器公司法国立联信（Linxens）及筹划在科创板上市的芯片设计公司紫光展锐 。
2019年上半年 ， 紫光集团主营务收入331.16亿元 ， 其中IT相关板块实现营收227.93亿元 ， 电子元器件及设备制造板块实现营收66.86亿元 ， 占主营业务收入的比重分别为68.83%和20.19% 。
值得关注的是 ， 紫光集团近两年业绩不佳 ， 2018年及2019年上半年分别亏损6.3亿和31.96亿 。 事实上 ， 紫光集团利润来源主要为政府补助及投资收益等非经常性损益 ， 2016年至2018年 ， 紫光集团连续三年亏损 ， 2019年上半年的扣非净利润为亏损54.96亿元 。
近两年 ， 紫光集团的负债率逐年攀升 ， 财务风险较大 。 截至2019年6月末 ， 紫光集团总资产2740.88亿元 ， 资产负债率为73.68％ ， 2016年至2018年 ， 紫光集团资产负债率分别为59.09%、62.09%、73.42% 。
紫光集团目前面临较大的偿债压力 。 截止2019 年6月底 ， 紫光集团有息负债规模1656亿元 ， 其中一年内到期的有息债务余额约581亿元 。 而随着有息负债规模增加 ， 紫光集团财务费用增长310%至45亿元 。
为缓解资金压力 ， 紫光集团一方面通过拓宽融资渠道借新还旧 ， 另一方面通过转让股权引入外部资本 。 去年10月 ， 紫光集团子公司紫光展锐在北京产权交易所挂牌 ， 拟增资50亿元 。
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