「行业」行业透视 | 行业盈利下行，哪些房企还能赚钱？( 二 )
2019年 ， 中海地产实现净利润427.5亿元、归母净利润416.2亿元 ， 虽然受销售增速放缓影响 ， 中海2019年的利润增幅远低于行业平均水平 ， 但其归母净利润的规模仍保持在行业第一位置 。 2019年 ， 中海地产的毛利率下滑至33.66% ， 比万科低2.5个百分点 ， 维持行业上游水平 。 净利率、归母净利率分别达到33.7%、26.1%和25.4% ， 虽然较2018年均有所下滑但仍保持行业领先优势 。 
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融创中国：收并购低成本、产品高品质
融创中国则是得益于近年来销售规模高速发展 ， 2015年-2019年间的合同销售复合增长率达69% 。 销售的增长带动了利润规模的提升 ， 2019年融创实现净利润281.6亿元、归母净利润260.3亿元 ， 分别同比大幅提升61.4%和57.1% ， 远高于行业平均增速 。
同时 ， 融创通过多渠道拿地控制成本、用高品质产品打造高溢价 ， 实现了盈利能力的提升 。 一方面 ， 收并购的成熟运作使得融创中国以较低的成本优势迅速获取优质项目 。 如2019年通过收并购获取的土地占整体的比例达50% ， 截至2019年末融创总土储平均成本仅4307元/平方米 。 另一方面 ， 融创坚持高标准拿地以及聚焦一二线城市的布局策略 ， 凭借其出色的产品打造能力实现了项目的高溢价销售 ， 对比拿地成本而言利润空间更为充裕 。 此外 ， 2019年融创实现联营及合营公司投资收益81.5元 ， 同比增长64.4% ， 合作非并表项目的投资收益增长也对其归母净利率的提升起到了积极作用 。 
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总结：
综合来看 ， 面对企业经营利润空间受到挤压、行业盈利下行趋势的压力 ， 房企只有通过修炼内功、提质增效 ， 不断优化项目的投资布局 ， 提高自身的产品力打造以及成本管控能力 ， 才能在逆势下获取利润、保障自身盈利预期的实现 。
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（责任编辑：王治强 HF013）
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