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经济日报■今年债券基金跑赢指数和QDII产品 纯债类基金成避险“香饽饽”

【经济日报■今年债券基金跑赢指数和QDII产品 纯债类基金成避险“香饽饽”】
经济日报■今年债券基金跑赢指数和QDII产品 纯债类基金成避险“香饽饽”
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图片说明：中债综合财富（1至3年）指数今年以来走势情况 。 来源：WIND
今年以来 ， A股市场持续震荡 ， 不少投资者大呼“赚钱难” ， 而债券市场却走出“慢牛”行情 。 截至4月9日 ， 中债综合财富（1至3年）指数累计上涨2.56% 。 纳入金牛理财网统计的1683只长期纯债基金中（ABC份额合并计算） ， 有1171只取得正收益 ， 今年以来平均收益达2.47% ， 远超过1004只指数型基金产品以及268只QDII基金的平均业绩 。
受此利好影响 ， 今年以来债券类基金产品尤其是纯债类基金发行情况向好 。 WIND数据显示 ， 截至3月31日 ， 一季度中证全债指数上涨2.92% ， 而跷跷板另一边的沪深300指数则下跌10.02% 。 部分债券基金在2020年第一季度实现提前结募甚至很短时间销售完毕 。 在固收领域耕耘多年的东方基金公司于4月1日正式发行一只定开债基——东方永悦18个月定期开放纯债债基 。
兼顾收益与流动性双重优势 ， 东方新基金着眼长期业绩卓越 。 作为一只定开运作基金 ， 东方永悦18个月定开债基在封闭期内 ， 规模相对稳定 ， 基金经理无需顾及频繁申赎导致的流动干预 ， 有助于基金投资策略的一致性 。 同时 ， 基金经理可以寻找期限匹配的投资标的 ， 以赚取稳定的票息收益；此外 ， 相比普通开放式基金140%的最高杠杆比例 ， 定开运作基金在封闭期内可以将杠杆比例提高到200% ， 通过质押以融得更多资金 ， 从而有更多机会获取额外息差收益 ， 增加组合收益弹性 。 基金在18个月封闭期结束后 ， 投资者可通过赎回操作 ， 实现基金变现 ， 满足投资者的流动性需求 。
值得一提的是 ， 作为一只纯债基金 ， 东方永悦18个月定开债基仅投资国债、地方政府债等评级较高债券的纯债部分和银行存款等固定收益类资产 ， 完全不参与股市投资 ， 因此可以很好的平衡A股市场风险 。
作为始终将固收领域作为核心投资业务之一的管理公司 ， 东方基金在债市投资领域积累了专业且深厚的投资实力 ， 并培养了一只卓越的固收战队 。 海通证券数据显示 ， 截至2020年3月31日 ， 东方基金固定收益类产品最近1年获得了2.41%的超额收益 ， 位居103家基金公司的第22位 ， 居行业前1/4 。
据悉 ， 东方基金固收团队长期秉承绝对收益的理念 ， 整个固定收益团队由研究、交易、投资三轮驱动 。 研究方面 ， 一方面通过研究紧跟宏观经济形势变化 ， 密切跟踪政策取向 ， 从而判断宏观利率走向；另一方面 ， 在信用事件频发的大环境下 ， 精挑行业、精选个券 ， 严格控制信用风险 。 交易方面 ， 交易员经验丰富 ， 既能高效准确地执行投资指令 ， 又能通过交易经验挖掘到具有交易价值的标的 。 投资方面 ， 基金经理综合参考研究团队、交易团队观点 ， 针对不同账户选取不同的投资策略 ， 以灵活、稳健的投资组合为投资者创造稳定、持续的投资回报 。
除了拥有一只实力过硬的固收团队做后盾 ， 东方永悦18个月定开债基的拟任基金经理吴萍萍过往业绩表现不俗 。 以其管理的东方永兴18个月A为例 ， WIND数据显示 ， 截至4月7日 ， 自2016年11月3日管理以来累计获得24.25%的回报率 ， 年化回报率6.53% 。 同时 ， 该基金在2017年—2019年A股市场宽幅震荡的背景下 ， 分别实现了2.91%、14.09%和2.66%的净值增长率 ， 不仅为稳健投资者实现了良好回报 ， 同时也有效的分散了A股市场系统性风险 。 作为东方永兴18个月的同类产品 ， 东方永悦18个月定开债基的发行 ， 为长期稳健投资者 ， 进行合理的资产配置提供了一个有力的抓手 。 （经济日报采访人员 周琳）


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