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『楠美女播财经』小微初创处生死边缘，疫情下中国半导体之殇:原料告罄,砍单潮来袭( 二 )


但突发的疫情可能会导致下游客户复工复产推迟或者融资进度暂缓 ， 给这些企业带来很大的影响 ， 加上经济形势整体受挫 ， 资本市场和银行贷款吃紧 ， 一旦现金流断层 ， 企业很可能撑不下去 。
而一大批初创企业受到重创必将产生连锁反应 ， 进而影响到整个行业的活力和发展潜力 ， 2019年蒸蒸日上的芯片设计行业可能要步入一段时间的暂缓发展期 。
二中游制造:「最严峻的影响将在二季度浮现」
疫情对于处产业端中游的晶圆制造厂并没有直接的影响 ， 在于晶圆制造关系重大 ， 无论外部疫情如何汹涌 ， 生产线都不能轻易停下来 。
CINNOResearch半导体行业首席分析师曾计算过 ， 一个每月产出十万片的存储器厂商停工将造成月收入减少1.5-2亿美元 ， 这还不算正在制造的半成品项目 。
一旦停工便会引发产能吃紧、出货量下滑、供应不足等情况 ， 动摇从上游设计到下游封测整个产业链的运作 ， 并进一步压缩终端消费、分销商等业务 ， 造成市场供货不足 ， 各环节供应链断层等不良影响 。
一般的晶圆制造厂都是全年365天不停工 。 并且 ， 芯片制造工厂是无尘洁净室 ， 工作人员平时工作也需要穿洁净服 ， 病毒感染风险低 ， 具备不停工等条件 。
『楠美女播财经』小微初创处生死边缘，疫情下中国半导体之殇:原料告罄,砍单潮来袭
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夜幕下的长江存储图源：每日经济新闻
武汉的半导体产业是全国中心 ， 自2016年我国在武汉成立半导体大基地后 ， 武汉半导体行业就强势崛起 ， 逐渐成为国家存储器中心 。
在疫情最严重的封城时期 ， 长江存储、武汉新芯、武汉宏芯和中芯国际等武汉工厂均发公告表示生产表示运转 。
目前 ， 该类企业的订单多位2019年排期 ， 过去半年国内制造业产能一直很满 ， 除了商务交流和物流受限等因素 ， 一季度业绩基本不会受影响 。
但长远来看 ， 芯片制造产业还是会收到一定的侧面打击 。
「随着疫情持续蔓延整个供应链 ， 最严峻的情况还未到来 ， 预计所受影响可能在第二季度缓慢浮现 。 」中芯国际联合首席执行长赵海军在财报会上警示 。
最重要的影响就是原材料紧张 。 按照规律一般的晶圆制造厂通常会被一至两个月的库存 ， 但实际上有的因为过去从未出现过全国范围内交通管制的先例 ， 以及供应商春节期间停工等因素 ， 不少工厂的库存并不充足 。
目前国内交通虽已基本恢复 ， 但国际交通基本暂停 ， 半导体不少核心原材料 ， 包括光刻胶、蚀刻液、湿电子化学品等半导体材料主要供应商都在日韩 ， 很多材料的运送都会存在不到位的情况 。
目前国内许多制造厂的耗材已经低于安全库存 。
长江存储顾文军曾表示 ， 如果疫情一直持续下去 ， 公司可能会出现原材料危机 。 「与一次性购买后可使用多年的设备不同 ， 半导体材料多具有时效性 ， 而日本是材料的输出方 ， 像光刻胶只有两三个月的存量 ， 如果日本受疫情影响严重的话 ， 交流和输出可能就会有问题 。 」
另外 ， 疫情同样会重击初创企业 ， 尤其是设备已经部分到位的 ， 由于设备无法安装调试 ， 工厂只能处于停顿状态 ， 固定资产折旧、员工薪资等压力巨大 ， 难以在短时间恢复 。
三下游封测：产能供应吃紧 ， 砍单潮或来临
在整条产业链中 ， 下游封装测试厂受疫情影响最为严重 。 封装测试是指将通过测试等晶圆按照产品型号及功能需求加工得到独立芯片等过程 。
封装测试过程包括划片、装片、建合、塑封等等一系列精细化程序 ， 属于劳动密集性产业 ， 运转情况与复工程度密切相关 。
据相关报道 ， 在国内疫情较为严重的2月中旬 ， 国内封测厂产能只有正常情况下的50%左右 。
国内封测龙头企业的日子都不好过 ， 长电科技是屋漏偏逢连阴雨 ， 在经历了净利润持续为负值 ， 亏损金额一度达到9.26亿元后 ， 本可以借华为调整供应链契机成为国产替代首选 ， 迎来发展拐点 ， 但疫情阻挡了发展节奏 。
『楠美女播财经』小微初创处生死边缘，疫情下中国半导体之殇:原料告罄,砍单潮来袭
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长电科技是我国集成电路封测领域的龙头公司 ， 提供从芯片中测、封装到成品测试及出货的全套生产服务 。 全球前二十大半导体公司中有85%为其公司客户 。
2月末 ， 长电科技传来了宿迁测封项目一期厂房延迟交付的消息 。
华天科技的股票在暴涨之后又暴跌 ， 2019年业绩快报显示其净利润同比下降23.66% ， 2020艰难的开年或许也会影响到后续经营状态 。
目前 ， 国内封测厂基本复工 ， 但是产业发展的隐患并没有消除 ， 最主要的威胁是马来西亚封国和菲律宾封岛 。
菲律宾从3月16日起封锁全国至3月31日 ， 菲律宾自3月16日起暂停整个吕宋岛等交通运输至4月14日 。
全球封装测试市场中心基本集中于东南亚 ， 东南亚市场占有率为27% ， 仅马来西亚就贡献了13% 。
根据UnitedNations的数据显示 ， 马来西亚集成电路出口份额已经超过了日本 ， 与美国相当 。 英特尔、AMD、恩智浦、德州仪器、英飞凌等厂商大都在当地建立了自己的封测工厂 。 其中英飞凌、环球晶圆等企业一度都陷入了停工状态 。


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