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『邓雅容爱生活』不是复产复工，也不是抱团取暖？，车企危机生存之道No.1

4月8日武汉解封 ， 汽车产业全面“重启”成了圈内热议的话题 。 事实上 ， 自从疫情袭来 ， 大家关注的焦点都是整条产业链的复产复工情况 。 但放眼全球 ， 国际巨头和金融机构在危机之下最看重的 ， 似乎并不是复工率 。
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去年 ， 因为双方之间的龃龉 ， 以及戈恩被捕后给联盟管理造成的混乱 ， 雷诺、日产业绩均跌入谷底 ， 而今年开年的疫情 ， 更是让形势雪上加霜 。 目前 ， 雷诺已无限期关闭了除中国和韩国以外的所有工厂 。 日产也暂停了中国以外工厂的生产工作 。
然而出人意料的是 ， 两家公司近日一致表示 ， 当下生产更多汽车没意义 ， 即使是在那些允许工厂运营的国家也是如此 。 雷诺汽车董事长 ， 同时也是日产董事会成员的让·多米尼克·塞纳德在接受采访时表示 ， “目前的情况非常清晰 ， 我们根本没有新车销量 。 ”
面对困境 ， 双方再次表明“队伍不能散”的态度 。 继2月初雷诺、日产、三菱达成全新框架联盟协议后 ， 雷诺和日产宣布 ， 将在5月中旬发布未来三年的战略规划 。 日产表示：“联盟是日产汽车竞争力的源泉 。 通过联盟 ， 日产汽车将持续寻求为所有利益相关者带来共赢 ， 以实现可持续发展和盈利增长 。 ”
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既然雷诺日产愿意冰释前嫌 ， 可见寒冬之下 ， 抱团取暖应是生存良策 。 但恰恰是因为疫情 ， PSA和FCA的合并计划很可能要延后 ， 而且专家也认为 ， 现在不是合体好时机 。
据了解 ， 自从宣布合作 ， PSA与FCA就一直遭受着舆论的质疑 。 此前法新社就曾指出 ， 虽然双方的审计师和财务顾问已经着手研究美国证券交易委员会股票监管机构的政策 ， 但由于疫情影响 ， 当初设定的合并金融条款有所变化 ， 双方的合并需要接受新挑战 。
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如果复工复产不是车企关注的重点 ， 抱团取暖也不是救命灵药的话 ， 那什么才是危机生存的第一法则呢？水滴汽车APP浏览国外汽车媒体网站和相关产经新闻发现 ， 有一个词出现率极高——“现金流” 。
日产汽车首席执行内田诚直言 ， “我们需要关注现金流管理” 。 一方面 ， 雷诺和日产将展开大刀阔斧的降本行动 ， 砍去没有盈利希望的业务和产品 ， 另一方面 ， 它们也在积极挽回投资者的信心 ， 制定三年战略规划目的 ， 就是要让人们相信公司业绩会复苏 。
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如今 ， 外界不看好PSA和FCA的合并 ， 同样是出于现金流方面的考虑 。 按照协议 ， 双方须在合并完成前 ， 向各自股东支付累计11亿欧元的股息 。 此外 ， FCA还需支付55亿欧元的特别股息；PSA则需要把法国设备制造商佛吉亚46%的股份分配给股东 。
而现在 ， 疫情导致两家公司市值大幅缩水 ， 分析人士普遍认为 ， 在这种情况下 ， 发放这么多现金不是明智之举 。 也有观点认为 ， 尽管双方仍致力于合并 ， 但在决定是否重新谈判合并条款之前 ， 它们首先要增加现金流 。
目前 ， PSA与FCA采取了和大多数汽车制造商相同的措施：通过贷款或信贷的方式获得资金 。
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通常情况下 ， 相比销量和营收 ， 我们对车企现金流的关注要少得多 ， 可实际上 ， 在危机面前 ， 现金流比什么都重要 。 现金流的多寡能清楚表明企业经营周转是否顺畅、资金是否紧缺、支付偿债能力大小 ， 以及是否过度扩大经营规模 ， 对外投资是否恰当等 。 简单来说 ， 这一指标可以直接反映出企业应对危机的能力 。
不久前 ， 吉利汽车发布了2019年财报 ， 虽然其销量和收益都出现下滑 ， 但企业自身士气高涨 ， 资本市场也信心不减 ， 评级机构穆迪将其评级升至Baa3稳定级 ， 很大程度上源于吉利现金储备充裕——达到193亿元 ， 同比增长23% 。
反观力帆、海马等企业 ， 之所以被外界判断“要凉” ， 其现金流常年吃紧 ， 甚至为负是重要原因 。
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俗话说兜里有钱心里不慌 ， 这个道理 ， 经历过2008年金融危机的车企们应该都深有感触 。
波士顿咨询集团总经理泽维尔·莫科称 ， 2008年后 ， 所有汽车制造商在资金分配上都变得更加严谨 。 从今年3月开始 ， 戴姆勒、福特、通用汽车等公司 ， 已相继采取提高信贷额度、临时裁员以及延期发放薪水等措施 ， 保证现金流充裕 。
欧洲汽车新闻网站认为 ， 车企们当下的资金状况肯定要优于12年前 。 杰富瑞汽车行业分析师PhilippeHouchois表示 ， 2007年底 ， 很多车企资产负债表上的现金规模只是今天的一小部分 。
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