原油跌上热搜！银行原油业务热到烫手，工行产品也被买爆！广告已深入居民小区，真是抄底机会吗？( 三 )
两则公告的背景 ， 都是国际市场商品价格波动加剧 。 工行表示 ， 受此影响 ， 当市场波动加剧、流动性不足时 ， 将调宽点差；市场波动回稳、流动性恢复时 ， 调窄点差 。
“交易点差可以理解为一种重要的交易成本 ， 是银行卖出价减去银行买入价的差 。 调宽点差 ， 也会限制一部分在剧烈波动下单边做多的投机行为 ， 同时降低银行的风险敞口 。 ”前述外资行交易员称 。
该交易员称 ， 投资者在银行做多账户原油后 ， 银行需要到国际市场平盘 ， 但当前贵金属、原油价格波动都太大了 ， 平盘成本显著增加 ， 未能及时平盘而被动持仓的价格风险也显著增加 ， 这都给银行的风险和流动性管理带来很大挑战 。
“价格风险银行可以自己承担或者通过交易来规避 ， 但平盘成本的增加银行本身没办法解决 ， 毕竟不是银行自有资金投资国际市场 ， 就只能调整点差让投资者承担了 ， 当然 ， 调宽点差肯定是要挨投资者骂的 。 ”前述交易员表示 。
同样在3月下旬宣布将灵活调整账户商品交易点差的还有建行、交行 。 中国银行则在3月9日原油暴跌当日就发布公告 ， 称“将对账户贵金属和账户原有产品的报价点差进行调整” ， 早于其他几家大行 。
在此基础上 ， 中行又从本周开始调整账户原油交易规则 ， 将单笔开平仓最小交易量由1手上调至10手（即10桶） ， 持仓不足10手客户平仓不受影响 。
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“提高参与门槛和提高点差的目的是一样的 ， 都是要限制部分投机行为 。 ”该行华南地区某支行理财经理称 。
中行还提示风险称 ， 受全球政治、经济等因素及突发事件影响 ， 近期油价波幅达数十年高点 ， 市场风险显著提升 ， 请投资者充分认知并谨慎开展交易 。
投资账户原油想要赚钱不容易
虽然银行账户原油业务开户便利 ， 是国内普通投资者直接参与国际油价博弈的便捷工具 。 但对大多数散户来说 ， 想要通过投资账户原油赚钱却并非易事 。 与银行其他商品类投资工具类似 ， 账户原油的交易成本实在是有点高 。
与外汇买卖类似 ， 投资者账户原油交易中的成本主要体现为银行报价的点差 。 据采访人员测算 ， 目前银行账户原油的交易点差普遍在1%左右 ， 此前一度高达2% 。
“这么高的交易成本意味着在做对方向的前提下 ， 国际油价只有波动超过1%你才有可能盈利 。 国内很多散户喜欢炒短线 ， 当然最近国际油价波动率很高 ， 在波动大的情况下日内是有可能赚钱的 ， 但这并不是常态 。 假如市场波动率不高 ， 你又频繁交易 ， 结果就是你的本金不断被交易成本消耗 ， 所以账户原油肯定不太适合用作短线投资 。 ”有投资人士向采访人员表示 。
但是用账户原油去长期抄底也有另一个需要注意的问题 。 “为了方便做长期交易的投资者 ， 现在有银行推出了连续型的产品 ， 其中就有个转期的问题 。 ” 上述投资人士称 。
他进一步解释说 ， 账户原油的原理是挂钩海外原油期货 ， 所谓转期就是在近月合约临近到期时 ， 将客户的持仓市值按照远月合约的价格进行份额转换、从而实现换月 。 然而期货合约间存在价差 ， 比如现在是远月大幅升水的结构 ， 对做多投资者来说 ， 每一次换月就意味着成本的抬高 ， 最终结果很可能是 ， 油价确实一直在涨 ， 但投资者最终没能挣到什么钱 。 “当然这并非账户原油产品的问题 ， 而且期货市场的价差结构也会不断变化 。 ”
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