江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

「」维尔转债：多板块扩张的垃圾渗滤液龙头，建议申购( 三 )


公司在垃圾渗滤液领域处于领先地位 ， 且成功拓展至厨余垃圾处理、沼气、VOCs等领域 。 公司从事垃圾渗滤液处理业务十六年 ， 已拥有成熟的MBR、厌氧、超滤、纳滤、反渗透等核心技术 ， 并在全国各地承接了两百多项渗滤液处理项目 。 收购的子公司都乐制冷的VOCs废气治理“冷凝+吸附”、杭能环境的厌氧消化工艺技术在细分领域均处于领先地位 。
公司目前订单充裕 ， 且不断开拓新业务领域 。 2019年公司全年新签订单金额超过33亿元、同比增长超过30% ， 在手订单仍然充裕 ， 且公司仍在不断签订日常经营合同与其他合同 ， 订单金额仍不断增长 。 近期公司作为联合体牵头人预中标上海市闵行区绿化和市容管理局马桥再生资源化利用PPP项目 ， 为公司首个建筑垃圾项目；与中交上海航道局有限公司签订了《合作备忘录》 ， 目标在长三角及长江中上游地区拓展厨余垃圾处理等环保项目 ， 进一步提升公司市占率 。
二、转债募投项目分析
本次可转债发行规模为9.17亿元 ， 扣除发行费用后拟用于西安市、成都市、松江、天子岭4个环保工程类项目以及产业研究院、环保智能云平台、营销服务网络及展示中心项目 ， 此外部分资金用于补充流动资金 。 目前4个环保工程类项目均已完成环评 。
1）4个环保工程类项目：西安市生活垃圾末端处理系统渗滤液处理项目 ， 本项目由西安市污水处理有限责任公司作为发包人 ， 公司作为承包人 。 项目服务于西安市江村沟垃圾填埋场 ， 将为服务区域带来处理规模为1,600m3/d的渗滤液处理应急工程 。 项目周期包括项目建设三个季度及运营期2年 。
成都市固体废弃物卫生处置场渗滤液处理扩容（三期）项目总承包 ， 本项目由成都市兴蓉再生能源有限公司作为发包人 ， 公司作为承包人 ， 建设内容为总设计规模为2,000m3/d的渗滤液处理厂 ， 其中垃圾填埋场渗滤液1,500m3/d ， 万兴二期焚烧厂渗滤液500m3/d 。 项目建设周期为15个月 。
松江湿垃圾资源化处理工程项目 ， 本项目由上海环境卫生工程设计院有限公司作为发包人 ， 公司作为承包人 。 本项目建设内容为松江湿垃圾资源化处理工程预处理、厌氧消化、沼渣脱水以及废气食用油脂处理系统成套设备系列服务 。 建设周期约为15个月 。
天子岭循环经济产业园餐厨（厨余）资源化利用工程总承包 。 本项目由杭州市环境集团有限公司作为发包人 ， 由公司作为联合体牵头人与其他联合体共同承包 。 建设内容为杭州市天子岭循环经济产业园区内的餐厨（厨余）资源化处理 ， 其中餐厨垃圾处理规模为250吨/日 ， 地沟油处理规模为25吨/日 ， 建设周期约为18个月 。
2）其他项目：产业研究院建设项目为公司建设的研发中心；环保智能云平台建设项目为公司建设的覆盖渗滤液工厂、有机废弃物工厂、餐厨环卫工厂、水务处理工厂等项目的信息化中心；营销服务网络及展示中心建设项目着力于分区营销服务总部的建设并在项目集中地区设立省市级营销服务网点用于业务及技术支持 ， 实现终端销售资源的进一步整合 ， 提升公司的营销和服务能力 。
「」维尔转债：多板块扩张的垃圾渗滤液龙头，建议申购
本文插图

三、可转债投资价值分析
公司本期可转债发行规模为9.17亿元 ， 发行期限6年 。 初始转股价为7.58元 ， 按初始转股价计算 ， 共可转换为1.21亿股维尔利A股股票 。 转债全部转股对公司A股总股本的稀释率为15.44% ， 对流通股（非限售）的稀释率为16.60% ， 对流通股稀释率偏高 。 转股期从2020年10月19日起至可转债到期日（2026年4月12日）结束 。
「」维尔转债：多板块扩张的垃圾渗滤液龙头，建议申购
本文插图

利率条款来看 ， 可转债6年票面利率分别为0.5%、0.8%、1.2%、1.8%、2.5%、3.0% ， 高于近期发行的可转债平均票面利率水平；到期赎回价格为118元 ， 补偿利率设置也较高 。


推荐阅读


上一篇：「风险投资」每日互动：2019年净利润同比下降56.19% 股东禾裕创投拟减持不超2%股份

下一篇：[经济]长春南部都市经济开发区首家三甲医院——国文（长春）医院项目正式开工