#首次公开募股#增速低于行业 仲景食品再闯IPO( 二 )
IPO前分红
除了销售渠道波动外 ， 原料成本上涨、毛利率下滑也困扰着仲景食品 。 2017年-2019年仲景食品的毛利率分别为45.28%、43.82%和42.01% ， 呈下降趋势 。 香菇梗价格的上涨是仲景食品毛利率下滑的重要原因 。 2017年-2019年 ， 仲景食品披露的香菇梗均价上涨了近8成 ， 虽然仲景食品多次提高了香菇酱的出厂价格 ， 但其调味食品的毛利率仍由2017年的52.91%下降到2019年的48.25% 。
本文插图
资料来源：招股书
成本上涨、毛利率下滑、销售渠道不稳定让仲景食品认识到产能不是一切 。 因此 ， 与2015年申报时相比 ， 此次申报IPO仲景食品修改了募投资金的分配比例 。 与2015年募投项目相比 ， 此次IPO仲景食品减少了新建调味酱产能的资金投入 ， 增加了营销网络建设的投入 ， 同时仲景食品还拟募集1亿元用于补充流动资金 。 增加募投项目 ， 也让仲景食品的募资规模大幅上涨 。 值得一提的是 ， 此次IPO ， 仲景食品拟募集4.9亿元资金 ， 而2019年仲景食品的净资产仅有4.6亿元 。 此外 ， 2017年-2019年 ， 仲景食品累计现金分红了1.5亿元 。
换了身衣裳 ， 二见“公婆”的仲景食品 ， 在之前栽跟头的存货与三方支付上的确下了功夫 。 与之前相比 ， 此次申报稿中仲景食品的存货金额明显下降 ， 采购与销售也均通过合作社或企业法人的形式进行 。 但现下这般 ， 能否就此过关 ， 尚待观察 。 （更多请关注抖音：InvesterNet 思维财经出品）■
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