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远虑保频道@东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？，瑞幸造假

最近时日 ， 有两则消息 ， 与保险利益相关 。
4月2日 ， 瑞幸咖啡自爆22亿流水造假 ， 股价盘前暴跌近80% ， 投资者面临巨额亏损 。 并且 ， 还有可能面临美国证券交易委员会（SEC）的巨额罚款 ， 以及来自律师事务所的具体诉讼 ， 最终可能导致退市 ， 甚至破产；
受新冠疫情影响 ， 3月24日 ， 国际奥委会和东京奥组委最终决定：东京2020奥运会将推迟一年举行 ， 新日期将不晚于2021年夏季 。
一个曾创全球最快IPO纪录 ， 一个是作为全球最重要的体育赛事 ， 此次“黑天鹅”牵涉到的利益相关方复杂至极 ， 造成的损失也令人咂舌 。 今天 ， 远虑君想站在保险的角度 ， 与大家聊聊这两件事 。
瑞幸爆雷 ， 董责险为其埋单？
东京奥运延期 ， 保险公司要赔35亿？
天价赔偿 ， 保险公司会赔破产吗？
远虑保频道@东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？，瑞幸造假
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一、瑞幸造假若被起诉 ， 保险也能赔？
对于瑞幸造假 ， 由于大家或多或少看过各类媒体报道 ， 这里不多赘述 ， 简单地还原一下事件：
远虑保频道@东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？，瑞幸造假
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事情爆出后 ， 瑞幸咖啡除了要面对美国证监会SEC的调查外 ， 还要应对投资者的集体诉讼 ， 有律师粗略计算 ， 一旦集体诉讼 ， 瑞幸咖啡将面临赔偿754亿元...
怎么解决这笔赔偿呢？瑞幸想到了「董责险」 。
据悉 ， 瑞幸咖啡在赴美上市前就投保了董责险 ， 国内有十多家保险公司以共保体的形式参与了此次承保 ， 比如平安、人保、太保等 。
这份董责险保单的“共保体”一共有4层 ， 总保额达到2500万美元 。 其中“底层共保体”由8家中资公司组成 ， 底层保额1000万美元 ， 平安财险作为首席承保方 ， 承保底层保额的30% ， 即300万美元 。
其中 ， 中国平安此前表示 ， 已经收到被保人提起的理赔申请 ， 正在进一步处理中 。 那么 ， 这个董责险到底是个啥？瑞幸财务造假的责任 ， 保险公司真的会赔吗？
1.董责险是啥？保啥？
大家应该都知道 ， 一家公司高管的言行举止对其品牌、股市、声誉等都会造成直接影响 ， 而且公司发展规模越大 ， 高管肩上的责任也就越重 ， 一旦说错话、干错事 ， 很容易引起公司财务上的损失 。
另外 ， 近两年 ， 由于SEC对海外公司通过反向收购实现在美上市的行为开展大规模调查 ， 影响到了在美的中国概念股 ， 导致中国企业诉讼量不断增加 。
所以 ， 出于对企业的保护 ， 一些公司会给董监事及高级管理人员配备董责险（董事、监事、高级管理人员及公司赔偿责任保险） ， 是对公司董事、监事及高级职员在行使其职责时所产生的错误或疏忽的不当行为进行赔偿的保险 。
其中 ， 不当行为一般指在工作中违反法定或约定义务、违反信托责任、违反授权保证、疏忽、过失、误导性陈述、错误性陈述等不当行为 ， 包括作为和不作为 。 而且这种不当行为的索赔是可追溯的 。
当然 ， 董责险像其他险种一样 ， 只要实力强、钱给够 ， 就可以做些拓展 ， 可涵盖调查费用、公关费用、资产和人身自由抗辩费、保释保证金和民事保证金获取费用等 。
必须注意的是 ， 这里的【不当行为】不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为 。
也就是我们常说的 ， 再好的保险 ， 也保不了刻意造假 。
2.瑞幸能否得到赔偿？
我国《保险法》第二十七条第二款规定：投保人、被保险人故意制造保险事故的 ， 保险人有权解除合同 ， 不承担赔偿或者给付保险金的责任 。
但董责险属于被保人非常复杂的团体险 ， 如果能够证明财务造假是目前被抛出来的刘剑及其4个下属的个人行为 ， 并不是公司行为 ， 那么即使财务造假行为属于故意 ， 仍然可以算到合同条款里的“个人过失”中去 。
因为按照团体险的“分割性”条款 ， 其他无辜高管的保额保障 ， 不会因个别高管的个人行为而无效 。 在这种情况下 ， 保险公司依然要进行赔付 。
但如果瑞幸公司不能将自己完全摘出去 ， 那么保险公司将有充分理由拒赔 。 这里“摘出去”的意思是：
【远虑保频道@东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？，瑞幸造假】能够证明瑞幸的董事长、首席执行官（CEO）、首席财务官（CFO）或公司秘书（或与前述职位相当者）等未参与/不知晓财务造假 。
但 ， 个人认为 ， 这种系统性、全流程的造假 ， 不太可能是COO一人所为 ， 除非瑞幸的内控制度全部流于形式 ， 被个别人全面把持 ， 但是这种可能性较小 。
另外 ， 还要清楚瑞幸咖啡投保董责险是否存在逆选择风险 。 如果保险公司调查证明造假事件发生在投保之前 ， 那这违反了如实告知原则 ， 保险公司也是可以拒赔的 。
后续 ， 瑞幸必然要面对中美证券监管和司法机关的调查 。 能否渡过这次难关 ， 还有一段很长、很难的路程要走 。
但可以确定的是 ， 对投资者来说 ， 已经失去了对瑞辛咖啡的信任；瑞幸这个行为 ， 对未来想赴美上市的中国企业也是一种信任上的减分 。 这世界上做强做大 ， 做到最后的 ， 无一不是自利之余推动着整个社会进步的 ， 不管是个人还是企业 。


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