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[每日财报]影视业的“至暗时刻”何时能走出，19家中七成亏损( 三 )


2015年10月23日 ， 华谊兄弟又以7.56亿元的高价收购浙江东阳浩瀚娱乐有限公司70%的股权 ， 把李晨、冯绍峰、杨颖、郑恺、杜淳、陈赫6位明星纳入旗下 。 而通过查阅工商信息 ， 这家公司于2015年10月21日成立 ， 也就是说 ， 这家公司在成立2天后 ， 估值就高达10.8亿元 ， 显然并不合理 。
而仅在一个月后 ， 华谊兄弟又以10.5亿元的高价收购了冯小刚99%控股的东阳美拉70%的股权 。 收购前 ， 东阳美拉资产总额仅为1.36万元 ， 负债总额却达1.91万元 ， 净资产为-0.55万 ， 公司注册资本为500万元 ， 这笔总估值高达15亿元的交易为华谊兄弟创造逾10亿元的商誉 。
显然这些公司是不能给华谊带来相应的利润 ， 最后在2019年只能以商誉减值的方式收场 ， 造成净利润的大幅亏损 。 针对这一问题 ， 我们统计了2019年商誉大幅减值的影视公司 ， 结果如下图 。
[每日财报]影视业的“至暗时刻”何时能走出，19家中七成亏损
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其中北京文化去年的商誉减值占净资产的比重达到近30%的水平 ， 其次是万达电影和华谊兄弟 ， 而造成减值的原因无一例外都是因为前期收购的公司盈利不达目标 。
《每日财报》注意到 ， 虽然整个行业正面临风雨飘摇的至暗时刻 ， 但未来依然存在可能突出重围的方向 。 在视频网站方面 ， 演员片酬的下降将会大大降低制作成本 ， 付费用户将会带来业绩增长 ， 2019年三季度以后 ， 腾讯和爱奇艺的付费会员数量均突破1亿人次 ， 随着人均收入的提高 ， 用户对视频付费的购买意愿也逐渐提高 。
影院方面 ， 内容为王效应继续延续 ， 在经历了内容泛滥的时代之后 ， 目前中国电影的观影需求主要取决于影片质量 ， 未来能够输出高质量影片的制作公司将会脱颖而出 ， 特别是能够反应中国传统文化的影片将会受到追逐 ， 比如去年的《哪吒》 ， 就是国漫的代表作品 。
最后值得注意的是 ， 5G时代的到来 ， 也将为影视行业注入新鲜的生命活力 。 一方面 ， 5G到来后网速提高资费相对下降 ， 有望加大用户观看视频的时间 ， 以及改变视频终端使用习惯 ， 以至于用户留存率越来越高 。 另一方面 ， 从技术端来看 ， 5G的到来也将为相关企业提供了包括超清视频、VR、互动视频等方面的机遇 。
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