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「基金」首宗“迷你基金”合并案浮出水面！这类基金生存堪忧，1年管理费收入甚至只有几十万( 二 )


好买基金研究中心谢首鹏对券商中国采访人员表示 ， 从投资角度看 ， 合并后基金规模上升 ， 更有助于基金经理能力施展 ， 降低规模对投资操作的掣肘 。
事实上 ， 此前已经有过基金合并的成功案例 。
2019年7月8日 ， 汇添富基金召开相关基金份额持有人会议 ， 审议并通过了2只基金合并的议案 。 此次基金合并完成后 ， 原上海改革发展ETF的基金资产将与原上海国企ETF的基金资产合并构成新的上海国企ETF的基金资产进行运作 。
Wind数据显示 ， 合并前 ， 两只基金的规模分别在90亿与40亿元左右；而合并后 ， 汇添富中证上海国企ETF的最新规模为120.66亿元 ， 运作情况良好 。
“迷你基金”生存状况堪忧
市场上的“迷你基金”还有很多 ， Wind数据显示 ， 目前市场上还有889只基金（不同份额分开计算）规模不到5000万元 ， 其中127只基金规模甚至不足1000万元 。
而当一只基金成为“迷你基金”之时 ， 也意味着艰难的时刻来临了 。
「基金」首宗“迷你基金”合并案浮出水面！这类基金生存堪忧，1年管理费收入甚至只有几十万
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以中欧成长优选回报基金为例 ， 该基金的规模自2019年Q1后不断下降 ， 截至2019年12月31日 ， 基金规模已降至4300万 ， 低于5000万的标准线 。
规模萎缩的同时 ， 它带给基金管理人的收益也一同萎缩 。
根据其披露的2019年年度报告显示 ， 中欧成长优选回报基金2019年管理费收入75.4万元 ， 且还需要支付销售机构31万元的客户维护费 ， 那便只剩下44.4万元的管理费收入 。 而对比2018年 ， 彼时基金规模还在1.2亿元 ， 管理费收入则为145.8万元 。
「基金」首宗“迷你基金”合并案浮出水面！这类基金生存堪忧，1年管理费收入甚至只有几十万
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「基金」首宗“迷你基金”合并案浮出水面！这类基金生存堪忧，1年管理费收入甚至只有几十万
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Wind数据显示 ， 中欧成长优选回报基金2019年累计回报32.59% ， 同类排名768/1805 ， 排在同类产品的中上游水平 。 然而 ， 即便业绩尚可 ， 基金规模却依然一降再降 。
对此 ， 一位业内人士表示 ， 目前行业竞争加剧 ， 基金同质化严重 ， 这也导致了一些竞争优势较弱的产品沦为“迷你基金” 。 而“迷你基金”增多将直接提高公募基金公司的管理成本 ， 甚至会导致有些基金亏钱运作 。
“迷你基金”过多或影响基金公司申报新品
除了可能会造成基金亏钱运作 ， “迷你基金”数量过多还有可能会对基金公司后续申报新产品产生影响 。
2017年末 ， 证监会发布《关于进一步优化“迷你基金”相关监管安排的通知》（以下简称《通知》） ， 《通知》中规定 ， “在基金产品注册审查过程中 ， 对于旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人 ， 原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限 。 普通发起式基金、权益类基金暂不纳入上述‘迷你基金’计算口径 。 ”《通知》还强调 ， 基金规模过小 ， 一方面不利于投资运作 ， 有可能损害份额持有人利益 ， 特别是在基金承担费用相对固定时 ， 基金规模越小 ， 持有人承担的成本就越高 。 另一方面 ， 一家公司存在过多的“迷你基金”也在一定程度上反映出投资管理能力的薄弱 。
在这样的背景下 ， 基金管理人大多会对“迷你基金”采取清盘或者转型的处置措施 。
自进入2020年以来 ， 根据Wind数据统计 ， 已有22只基金进行了清算 ， 其中包括2只股票型基金、6只混合型基金、13只债券型基金与1只QDII基金 。
「基金」首宗“迷你基金”合并案浮出水面！这类基金生存堪忧，1年管理费收入甚至只有几十万
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【「基金」首宗“迷你基金”合并案浮出水面！这类基金生存堪忧 ， 1年管理费收入甚至只有几十万】而除了清算 ， 也有部分基金采取了转型措施 。 3月17日 ， 国泰基金发布公告称 ， 旗下国泰信用互利分级债券型基金正式转型 ， 转型后名称变更为国泰信用互利债券型基金 。


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