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格隆汇■全球最大的铜锌矿“战略性停产”！铜价的反弹何以开始？( 二 )


而根据这一背景 ， 尽管步入2020年 ， 由于卫生事件影响 ， 行业出现波动是一定的必然 ， 但随着国内环境的恢复进程不断加快 ， 相关企业 ， 尤其是龙头标的或将继续加强国际化扩张 ， 聚焦于技术创新 ， 应环保要求而走向智能化、绿色化之路 ， 进而取得规范化的进步 。
铜业概念的相关个股：
紫金矿业（601899.SH）：公司是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团 。 2018年公司全年实现营收1059.94亿元 ， 同比增长12.1% ， 净利润40.94亿元 ， 同比增长16.7% 。 2019年实现销售收入1360.98亿元 ， 同比增长28.4%；归属上市公司股东的净利润42.8亿元 ， 同比上涨4.65% 。 报告期内 ， 紫金矿业海外金铜锌等资产占据总资产的49.42% ， 毛利贡献超过集团的1/3 ， 其中 ， 紫金矿业境外矿产金、铜、锌产量分别为公司总量的62.53%、41.44%、52.46%；金、铜、锌资源量约为公司总量的69%、82%、33% 。
云南铜业（000878.SZ）：公司的业务以铜金属探、采、选、冶、加为主 ， 涉及锌、钛、钼、磷等资源开发 ， 金、银、铂、钯等多种稀贵稀散金属综合回收以及地质勘探、工程咨询、化工生产、期货经纪、物流运输、国际贸易等多个行业 。 2018年实现营业收入474.3亿元 ， 同比下降16.80%；实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元 ， 同比下降46.04%；基本每股收益0.0878元 。 2019年公司实现营业收入632.90亿元 ， 同比增长33.44%；营业利润12.04亿元 ， 同比增长86.43%；归母净利润6.70亿元 ， 同比增长436.85% 。 报告期内 ， 2019年公司矿山板块自产铜精矿含铜并表产量为8.5万吨 ， 权益产量为6.68万吨；阴极铜并表产量为111.5万吨 ， 权益产量为83.93万吨 ， 实现历史性突破 。
江西铜业（600362.SH）：公司已成为我国大型阴极铜生产商及品种齐全的铜加工产品供应商 。 2018年集团的合并营业收入为人民币2152.9亿元 ， 同比增加4.99%；归属于母公司股东的净利润人民币24.47亿元 ， 同比增加52.43%；基本每股盈利为0.71元 。 受益于铜产品产量提升以及贵金属业务量价齐升 ， 2019年营业收入2404亿元 ， 同比增长11.65%；归属于上市公司股东的净利润24.7亿元 ， 同比增长0.77% 。 基本每股收益0.71元 。 报告期内 ， 2019年公司产阴极铜155.63万吨 ， 同比增加6.26%；铜精矿含铜20.92万吨 ， 同比增加0.43%；铜加工产品119.72万吨 ， 同比增加6.98% 。 此外 ， 目前公司年产铜精矿含铜超过20万吨 ， 阴极铜产量超过140万吨/年 ， 年加工铜产品超过100万吨 。 此前公司收购国际铜业巨头第一量子18.015%股份 ， 并成为其第一大产业股东 ， 或将助力其国际化扩张 。
铜陵有色（000630.SZ）：公司是以生产电解铜为主 ， 副产工业硫酸并回收金银等产品的综合性冶化企业 。 2018年公司实现营收845.89亿元 ， 同比增长3.62%；净利润7.09亿元 ， 同比增长31.99%；公司年度拟10派0.3元（含税） 。 2019年前三季度实现营业总收入697.7亿 ， 同比增长13.7%；实现归母净利润7亿 ， 同比增长4.9%；每股收益为0.07元 。 值得注意的是 ， 报告期内 ， 非经常性损益合计7661.9万元 ， 对净利润影响较大 ， 而扣除非经常性损益后归母净利润为6.2亿元 ， 同比降低5.6% 。
结语
近年来 ， 随着供给侧结构性改革的进一步深化 ， 铜冶炼行业作为我国有色金属的支撑性产业之一 ， 不断受到行业的重视（我国铜材料的消费仅次于铝） 。 但由于环保高压 ， 冶炼过剩风险以及价格、乃至行业发展的波动性也成为其亟待突破的痛点 ， 下行压力时常显现 。
值得注意的是 ， 基于宏观经济环境的复杂性 ， 本次新冠疫情所带来的负面作用虽或在一定时间内使得铜冶炼行业的转型升级受到一定的制约 ， 但在供需关系的调整之下 ， 铜价或将具备一定的回升空间 ， 进而利于入局的企业向高质量发展 ， 市场投资者可对该板块保持一定的理性关注 。
【格隆汇■全球最大的铜锌矿“战略性停产”！铜价的反弹何以开始？】*声明：文章为作者独立观点 ， 不代表格隆汇立场


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