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跟谁学再遭做空意味着什么？跟谁学再遭做空时间过程详解( 二 )


对于第三方平台显示访问量和下载量低于同行的问题 ， 陈向东否认要求入驻的教育机构使用虚假账号刷单并表示 ， 2018年公司利用红利沉淀了接近1亿用户 ， 这些用户帮忙打磨了团队和经营模型 ， 为跟谁学聚焦起到了很大作用 。
最新电话会议中 ， 跟谁学引用了Questmobile的数据 ， 2019年下半年 ， 跟谁学和高途课堂两个主app MNU总计新增221万 ， 在教培行业的app新增排行中排名第三；同时“还有过半数学生在H5和PC终端” 。
陈向东解释高增长且盈利
艾媒咨询数据显示 ， 在线教育市场规模未来将持续增长 ， 预计2020年达到4538亿元 。 跟谁学作为美港股市场第一家实现盈利的 K12 在线教育公司 ， 截至2019年12月31日 ， 跟谁学总计持有现金及现金等价物折合人民币7400万 ， 短期投资折合人民币14.7亿 ， 长期投资折合人民币11.9亿 。
对于现金与利息对不上的质疑 ， 陈向东介绍 ， “跟谁学上市融资2亿美元 ， 但发现这2亿美元我不需要了 ， 我为了防止我们团队骄傲和用这2个亿瞎做事 ， 于是把2亿美元的75%存到花旗银行 ， 存了3年的保本长期 ， 世界上很少有公司这么做 ， 我这么做的原因是我们对公司有信心 ， 我们不需要钱 ， 所以大家可能认为这跟利息对不上 。 ”此外 ， 陈向东还透露 ， “跟谁学不是靠融资活下来的 ， 跟谁学是在弹尽粮绝的时候 ， 我作为创始人拿出钱来才活下来的 。 ”
另据招股书显示 ， 2018年毛利率为64.1% ， 2019年毛利率为69.5% 。 相比之下 ， 好未来2018年毛利率为54.57% ， 而网易有道近两年的毛利率分别为29.59%和28.4% 。
对此 ， 陈向东对跟谁学的成本结构进行了分析 ， 表明利润最核心变化在于研发费用R&D 。 跟谁学早期研发费用占公司营收的60% ， 2017、18年间下降至18% 。 而2019年 ， 跟谁学收入规模涨了400% ， 研发费用仍然涨了3倍 ， 占比却相应下降了8个点 。 “R&D的占比下降而导致的规模经济产生的规模效益 ， 那利润量就起来了 ， 几个百分点不都是利润么 。 所以我们把可能的利润拿出来做市场投放和品牌 ， 这样能带来新一年继续的高速增长 ， 这个逻辑其实不难 。 ”
在发布会上 ， 陈向东回应了跟谁学获客成本问题 ， “数字高低主要是统计方式不同” 。 同时他判断 ， 各家外部获客成本最终一定是趋于一样 ， 获客渠道和不同渠道占比方面 ， 跟谁学与其他头部企业并无太大差别 。
陈向东表示 ， 跟谁学后续重点放在主讲、辅导、销售和运营环节 。 谈及续班数据、转化率具体数据 ， 陈向东只强调 ， 在线大班“每个班的同期续班率都在提升”；目前小学阶段增长速度飞快 ， “上个季度是百分之几百” 。
媒体会上陈向东还提到 ， 今年春季已对辅导老师做了涨薪的调整 。 教学教研方面 ， 在名师创收占比仍然较高的情况下 ， 跟谁学持续推进教学教研标准化、创新化 ， 如小学段的课件正加大动漫、动画互动设计 。 他透露 ， 2020年底 ， 技术、内容产品人员将超2000 ， 甚至2200 。
跟谁学(GSX.US)遭做空！被指2018年虚增74%净利润 ， 存在虚假刷单情况
智通财经APP获悉 ， 做空机构Grizzly Research于2月25日晚间发布一份长达59页的沽空报告 ， 称中概股跟谁学(GSX.US)存在夸大财务数据、刷单等问题 。 有媒体第一时间向跟谁学官方求证 ， 其创始人、董事长兼CEO陈向东称报告内容“一派胡言” 。
该机构认为 ， 尽管跟谁学自2019年6月上市以来股价已翻三倍 ， 但实际上是教育上市公司中最差的标的 。
报告指出 ， 跟谁学在2018年夸大了74.6%的净利润 ， 并利用未合并的关联方来粉饰财报；今年1月斥资3.3亿元在郑州购买的三栋大楼 ， 实际上仅花费7500万元 ， 存在夸大资本支出、转移资金的嫌疑 。
该公司曾要求入驻教育机构使用虚假账号刷单 ， 第三方流量监控平台显示其访问量和下载量远低于同行；教师选拔存疑 。


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