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『苏宁易购』苏宁易购负重前行( 三 )


同时被剥离出上市公司的还有苏宁金服 。 2019年9月末 ， 苏宁金服完成了苏宁金控等多方参与的C轮增资扩股 ， 苏宁易购持有苏宁金服41.15%股权 ， 不再纳入上市公司合并报表 ， 截止2019年12月31日苏宁金服资产负债表不再纳入公司合并报表范围 ， 但2019年1-9月苏宁金服利润表、现金流量表仍在报表中体现 。
在将亏损项目剥离报表后 ， 报告期内 ， 公司实现营业利润、利润总额分别为146.72亿元、145.95亿元 ， 同比增长7.42%、4.65% 。
不过 ， 2018年 ， 苏宁易购出售了部分阿里巴巴股份 ， 使得公司净利润同比下降26.15% 。 2019年 ， 公司实现归属于上市公司股东的净利润98.43亿元；2018年 ， 公司归母净利润为133.27亿元 。

『苏宁易购』苏宁易购负重前行
本文插图

（数据来源：公司财报 ， 创业邦制表）
『苏宁易购』苏宁易购负重前行
本文插图

负重前行 ， 全场景发展前景可期
尽管苏宁易购全场景融合交易初步形成 ， 但依然面临一定的难题和挑战 。
传统线下渠道方面 ， 苏宁易购在面临家电行业整体增速下行的同时 ， 也要面临阿里、京东、拼多多等互联网巨头在下沉市场的挑战 。
线上平台方面 ， 苏宁易购整体规模不占优势 。 在前有阿里和京东的压压力下 ， 后来者拼多多通过百亿补贴 ， 也正在成为手机等 3C 品类的又一重量级零售平台 。
从市值来看 ， 苏宁易购远远落后于阿里巴巴、京东 ， 同时 ， 拼多多也已经后来者居上 。

『苏宁易购』苏宁易购负重前行
本文插图

（单位：亿元 ， 截至2020年4月18日 ， 创业邦制表）
不过 ， 证券分析师普遍认为 ， 尽管苏宁易购整体规模与阿里系、京东相比有较大差距 ， 线上平台规模也已被电商新贵拼多多所超越 ， 但苏宁易购仍是一个运营成熟的多品类零售平台 ， 未来前景可期 。
知名电商分析师李成东在接受创业邦采访时指出 ， 显然苏宁易购目前依然存在种种压力 ， 但随着苏宁易购各业态之间逐步打通供应链 ， 运营效率将持续提升 ， 公司的未来依然值得期待 。
平安证券分析师亦指出 ， 目前苏宁易购的线上零售平台具备一定知名度 ， 这也是苏宁目前敢于搭建线上线下“全场景零售”体系的底气所在 ， 是苏宁在零售巨头竞争中冲击阿里系、腾讯京东系下第三席的入场券 。


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