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「期货」国债期货连涨五周｜债市综述（4.18）


债市综述
4月17日 ， 债市回调 ， 国债期货多数收跌 ， 但本周表现良好 。 10年期主力合约跌0.27% ， 本周涨0.18%；5年期主力合约跌0.10% ， 本周涨0.33% ， 为连续第四周上涨；2年期主力合约涨0.01% ， 本周涨0.17% ， 连涨五周 。
「期货」国债期货连涨五周｜债市综述（4.18）
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昨日公布的一季度经济数据虽疲软 ， 但3月数据出现明显改善迹象 ， 因此市场对经济的悲观预期有所缓解 ， 债市寻求短期内获利了结 ， 止盈盘涌出 。 尾盘国债期货跌幅扩大 ， 现券收益率也加速上行 。 10年和30年等长期限品种收益率上调幅度更为显著：10年期国开活跃券190215收益率上行3.95bp报2.930%；10年期国债活跃券190015收益率上行4.25bp报2.5575% 。
「期货」国债期货连涨五周｜债市综述（4.18）
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交易员称 ， 收益率近期经历了因避险和资金宽松而推动明显下行后 ， 已处相对低位 ， 且国债期货亦高位徘徊 ， 今日应该属于正常的回调 。
资金面方面 ， 银行间市场资金面宽松依旧 ， 隔夜回购利率仍在历史低位附近徘徊 ， 七天加权价格虽反弹幅度较大 ， 但因交投偏淡代表性有限 。 DR001加权利率反弹3bp左右报在0.71%左右 ， DR007加权利率反弹23bp左右报在1.46%附近 。
「期货」国债期货连涨五周｜债市综述（4.18）
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【「期货」国债期货连涨五周｜债市综述（4.18）】交易员表示 ， 下周将迎来季度缴税 ， 流动性将面临一定扰动 ， 央行应会重启逆回购进行对冲 。 长期来看 ， 面对经济下行压力 ， 稳增长的刺激政策仍会不断出台 ， 央行也会维持相对宽松的货币环境 ， 资金充裕局面仍将延续 ， 市场利率依旧维持低位震荡 。
债市要闻
1、中国经济一季报公布 ， 预计下半年经济会明显比上半年更好
一季度国内生产总值同比下降6.8% ， 前值为增6%；一季度固定资产投资同比降16.1% ， 前值降24.5%；一季度房地产开发投资同比下降7.7% ， 前值降16.3%；3月规模以上工业增加值同比降1.1% ， 前值降13.5%；3月社会消费品零售总额同比降15.8% ， 前值降20.5% 。 国家统计局表示 ， 预计下半年经济会明显比上半年更好 。 前期压抑的一些消费会得到一些回补 ， 居民收入的增长也会逐渐好转 。
2、中共中央政治局召开会议 ， 部署当前经济工作
中央政治局会议指出 ， 稳健的货币政策要更加灵活适度 ， 运用降准、降息、再贷款等手段 ， 保持流动性合理充裕 ， 引导贷款市场利率下行 ， 把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上 。 坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位 ， 促进房地产市场平稳健康发展 。
3、央行发布今年第2号工作论文：系统性金融风险溢出效应研究
央行发布2020年第2号工作论文《系统性金融风险溢出效应研究》 ， 主要结论包括：金融系统的网络结构会随着风险的发展而变化；不同类型的风险传导方式和冲击效力不一；在系统性风险爆发时 ， 银证之间是主要的风险传染渠道；信托、金控等非银金融机构抵御风险能力较弱 。
4、上交所明确通过协议转让方式进行股票质押式回购交易违约处置相关事项
上交所发布关于通过协议转让方式进行股票质押式回购交易违约处置相关事项的通知 ， 拟转让股票为股票质押式回购交易初始交易或者合并管理的补充质押股票 ， 且拟转让股票质押登记已满12个月；提交协议转让申请时 ， 该笔交易出质人为对应上市公司持股2%以上的股东；股票质押回购违约处置协议转让的转让价格 ， 不得低于转让协议签署日前一交易日股票收盘价格的70% 。
5、外管局：我国外债出现较大幅度去杠杆风险相对较小


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