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「蓝光」无惧变量，蓝光很“韧性”( 二 )


换言之 ， 站上千亿和站稳千亿是完全不同的 。
2018年蓝光发展首次实现冲击千亿成功 ， 成为当之无愧的一匹黑马 。 黑马是凭借实力还是运气 ， 始终都有争论 ， 因此唯有再一次的成功才更有说服力 。
对于蓝光发展而言 ， 唯有站稳千亿才能证明黑马的实力体现 。
2019年报显示 ， 蓝光发展实现销售金额1015.37亿元 ， 不仅站稳了千亿 ， 并且是同比增加了18.70% ， 黑马正在向白马转变 。
其实 ， 说到白马是很多企业的向往 ， 股市上最受追捧的也是白马股 。 白马股 ， 是指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票 。
ROE（净资产收益率）也被视作白马股的一项重要参考目标 。 因为 ， 净资产收益率该指标反映股东权益的收益水平 ， 用以衡量公司运用自有资本的效率 。 指标值越高 ， 说明投资带来的收益越高 。
蓝光发展ROE持续提升 ， 2019年实现净资产收益率23.88% ， 同比提升6.81个百分点 。 公开资料显示 ， 蓝光发展2018年的ROE为17.07%；而在2017年这一指标为12.81% 。
白马股另外一大特征就是持续的分红 ， 蓝光发展推出2019年利润分配方案 ， 积极回馈股东：每10股派发现金红利2.87元（含税） ， 现金分红金额8.66亿元 ， 占归母净利润25% 。
【「蓝光」无惧变量 ， 蓝光很“韧性”】持续稳定的分红政策,是蓝光发展对未来持续发展的信心体现 ， 也是投资者看好蓝光未来的主要原因之一 。 从2016年至今 ， 蓝光发展合计现金分红金额达到20.67亿元 ， 占到了公司归母净利润的26%以上 。
从黑马到白马 ， 更需要有稳健的财务做支撑 。
年报显示 ， 蓝光发展已建立了十六家总行级的银行战略合作 ， 并通过多种金融资本运作手段 ， 持续优化负债结构 。
报告期内 ， 蓝光发展在获得公司债发行批文 29 亿元 ， 私募债发行批文 20 亿元 ， 美元债发行批文 4.5 亿美元 ， 并成功发行公司债 25 亿元、私募债 7 亿元、美元债 7.5 亿美元、中票 9 亿元、短期 融资券 6 亿元 。 在快速发展的同时 ， 公司严格控制财务杠杆 ， 确保资金安全和经营稳定 。
截止 2019 年 12 月 31 日 ， 蓝光发展总资产达到 2,018.90 亿元 ， 扣除预收帐款后的资产负债率为 67.94% ， 净负债率为 79.20%；期末预收款项 681.59 亿元 ， 在手现金 259.53 亿元 。
截止目前 ， 公司主体信用评级被大公国际资信评估有限公司上调至 AAA ， 标普评级 B+ ， 穆 迪评级至 B1 ， 评级展望稳定 。
03
稳健、创新
在销售规模增长的同时 ， 蓝光通过严格控制财务杠杆 ， 确保资金安全和严控财务风险 。
2019年末 ， 蓝光发展总资产达到2018.9亿元 ， 同比增长33.81%；资产负债率为80.62% ， 同比下降了1.42个百分点；扣除预收账款后的资产负债率为67.94% ， 同比下降2.04个百分点 。
值得一提的是 ， 2019年末 ， 蓝光发展净资产为391.21亿元 ， 同比增长44.40%；净负债率为79.20% ， 同比下降了23.44%个百分点 ， 财务杠杆降幅非常明显 。
蓝光发展积极运用权益杠杆 ， 也进一步降低了公司财务风险 ， 提升了股东回报 。 2019年 ， 蓝光推进合作伙伴多元化、产融一体、强强联合 ， 少数股东分享投资收益达7亿元 。
稳健的同时 ， 蓝光发力数字化科技创新 。
蓝光围绕住宅产品及服务的智能化迭代创新 ， 打造与主业相融的数字化科技平台 ， 向内部管 理要效率、向市场要效益 。 报告期内 ， 成功推出蓝光智能人居平台 2.0、上海虹桥智慧云、智慧工地平台、产品标准化、智慧营销平台 2.0 等系统助力产品力、毛利率提升；作战地图、数字化风控 2.0、AIRS流程管理平台、数据中台 2.0、智慧客服 2.0 等系统助力蓝光管理成本下降、管控效能提升 。
大力推进数字化转型、强区域精总部等举措 ， 凭借数字化转型成果获得2019IDC 数 字化转型综合领军者、2019 年度数字化影响力企业等 8 项数字化、科技化奖项 ， 并成功入选 2020 CIO 名人堂（2020 CIO HALL OF FAME ， 全球 11 家 ， 中国首家） 。


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