江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

华夏时报：“黄金一哥”争霸赛：山东黄金受追捧股价涨6倍，紫金矿业营收超千亿


华夏时报：“黄金一哥”争霸赛：山东黄金受追捧股价涨6倍，紫金矿业营收超千亿
本文插图

作为A股最纯正的黄金股标的 ， 市值1126亿元的山东黄金（600547.SH）于4月17日发布年报称 ， 2019年营收626.3亿元 ， 同比增长11.33% 。 另外一家市值约1048亿元的紫金矿业（601899.SH）已于3月21日提早发布年报 ， 2019年营收1361亿元 ， 同比增长28.4% 。
2019年度营收超越上市公司总市值 ， 紫金矿业的另一方面却是常年破发的股价 。 《华夏时报》采访人员注意到 ， 紫金矿业自2015年下半年始至今常年破发 ， 股价多维持在5元/股上下水平 ， 低于2008年上市发行价7.13元/股 。 而2003年上市发行价为4.78元/股的山东黄金则受到二级市场追捧 ， 截至2020年4月17日收盘股价攀升至36.33元/股 ， 涨了6.6倍 。
紫金矿业年度营收约为山东黄金两倍 ， 但无论从市值还是股价涨幅上 ， 二者距离似乎越来越大 。 作为千亿级别的黄金股 ， 山东黄金与紫金矿业谁才是投资者心目中的“黄金一哥”？百亿私募高毅资产在2019年四季度加仓紫金矿业 ， 紫金矿业是否能改变常年破发的局面回馈投资者？
业绩比拼
紫金矿业营收远高于山东黄金 ， 而市值却低了几十亿 ， 市盈率24.47%的紫金矿业与市盈率87.33%的山东黄金相比而言 ， 后者更受追捧 。
4月17日 ， 山东黄金发布年报称 ， 2019年公司实现营业收入626.3亿元 ， 同比增长11.3% ， 实现归母净利润约12.9亿元 ， 同比增长25.9% ， 实现扣非后的归母净利润12.97亿元 ， 同比增长46% 。
值得注意的是 ， 山东黄金保持着业绩增长动力 ， 根据其发布的2020年一季度业绩预告 ， 预计实现归母净利润5亿-6亿元 ， 同比增长40%-68% 。
采访人员从山东黄金方面了解到 ， 2019年业绩略低于预期 ， 主要系品位下降推升矿产金成本 。
山东黄金2019年业绩增长主要源于金价上涨 ， 公司2019年矿产金销售均价为311元/克 ， 同比增长15.7%；2019年度矿产金产量40.12吨 ， 同比增长2% ， 增长了0.8吨 ， 毛利润54.8亿元 ， 同比增长21% ， 毛利率44% 。
而品位下降成本上升导致业绩略低于预期 ， 公司2019年原矿品位1.53克/吨 ， 同比下降3.75% ， 公司矿产金成本为173克/吨 ， 同比增长12.5% 。
另外一家千亿级黄金股紫金矿业的业绩表现优异 。 据年报显示 ， 2019年紫金矿业实现营业收入1361亿元 ， 同比增长28.4%；实现归属于母公司所有者的净利润42.8亿元 ， 同比增长4.6%；每股收益为0.18元 。
值得注意的是 ， 报告期内 ， 紫金矿业毛利率为11.4% ， 较上年降低1.2个百分点 ， 采访人员从紫金矿业方面了解到 ， 2019年公司营业成本1205.8亿元 ， 同比增长30.1% ， 高于营业收入28.4%的增速 ， 导致毛利率下降1.2% 。
11.4%的毛利率高于山东黄金9.65%的毛利率 ， 这意味着紫金矿业的运营能力虽同比有所下降 ， 但仍表现不错 。
另一方面 ， 从成本来看 ， 山东黄金2019年发生20.5亿元管理费用 ， 同比增长10.16% ， 销售费用1.9亿元 ， 同比增长48% ， 而研发投入增量并不大 ， 全年投入3.33亿元 ， 同比增长仅有3.74% 。
相比之下 ， 紫金矿业管理费用增幅较大 ， 但其销售费用降低超三成 ， 同时研发投入大幅提高 。 数据显示 ， 紫金矿业全年共发生36.9亿元管理费用 ， 同比增长24.43%；销售费用5.74亿元 ， 同比下降35.27%；研发费用大幅提高 ， 全年投入4.76亿元 ， 同比增长73.61% 。
【华夏时报：“黄金一哥”争霸赛：山东黄金受追捧股价涨6倍，紫金矿业营收超千亿】 “一哥”之争
年度营收仅623亿元的山东黄金如何做到千亿市值的？年度千亿营收的紫金矿业为什么股价常年破发不被二级市场追捧？
无论是归母净利润还是扣非净利润 ， 紫金矿业近三年保持着盈利增长模式 ， 2019年 ， 归母净利润同比增长4.65% ， 扣非净利润同比增长30.56% 。


推荐阅读


上一篇：[上市公司]原创 支付第一股百亿市值解禁将近 还有批量股上机构避险名单

下一篇：[中访网财经]中公教育收年报问询函 一边大方送钱一边巨债未还王振东也无奈