「探索未来」新乳业并购之困：净利增长停滞，短期偿债风险高企( 二 )
此外 ， 新乳业的短期偿债风险更需引起重视 。 财报显示 ， 截至2019年9月30日 ， 新乳业短期借款和一年内到期的非流动负债分别为15.77亿元和1.67亿元 ， 合计17.44亿元的负债需在一年内偿还 。 而同期的现金及现金等价物余额仅为4.48亿元 ， 两者差距较大 ， 账上现金显然难以覆盖短期负债 。
流动比率、速动比率等衡量短期偿债风险的指标也透露出较大的偿债风险 。 截至2019年9月30日 ， 新乳业流动比率、速动比率分别为0.47和0.37 ， 理论上流动比率在1.5以上属于比较健康的状态 ， 速动比率则需在1以上 。 与同行上市公司对比来看 ， 新乳业处于最低水平 。
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短期偿债风险所导致的资金不足也将明显制约新乳业的并购扩张 。 并购资金通常源于增发股份和自筹资金 ， 由于新乳业2019年初刚完成首发募资 ， 近期内增发募资的可能性较小 ， 再加上自有资金告紧 ， 在没解决短期偿债风险前 ， 新乳业的并购增长之路困难重重 ， 福州澳牛迟迟未能并入旗下或与此有关 。
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