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『私募』业绩承压不改乐观预期 百亿级私募仓位创历史新高

3月以来一直高呼“逆向投资”、“好资产已跌出性价比”的百亿级私募到底加仓了没有?最新的数据给出了答案 ， 尽管一季度投资收益率整体表现不佳 ， 但截至4月10日 ， 百亿级私募仓位高达九成以上 ， 创出历史新高 。
百亿级私募业绩承压
今年一季度A股市场宽幅震荡 ， 百亿级私募也未能独善其身 。
据私募排排网统计 ， 截至3月底 ， 国内共有40家私募跻身百亿级梯队 。 从收益来看 ， 有净值更新的33家百亿级私募一季度平均亏损1.95% ， 其中14家百亿级私募一季度获得正收益 ， 以固收策略为主的百亿级私募在一季度也出现亏损 。
具体来看 ， 备受市场关注的股票策略百亿级私募跌幅较高 ， 一季度平均亏损2.29% ， 有19家私募亏损 。 量化百亿级私募表现较好 ， 明汯投资、宁波幻方量化、幻方量化、九坤投资、灵均投资等5家私募一季度平均收益全部为正 。
“市场出现过热或者过冷的情况时 ， 股票多头的百亿级私募是有一定业绩压力的 ， 因为在市场涨幅太大时 ， 大概率会减仓或抛掉估值过高的股票 ， 短期结果可能就是产品收益率不够亮眼 。 而市场大跌时 ， 虽然收益会出现回撤 ， 但却是买入好资产的重要时机 。 ”沪上一百亿级私募人士表示 。
仓位创出历史新高
尽管旗下产品收益普遍出现回撤 ， 但百亿级私募入市热情却持续高涨 。
私募排排网组合大师监测数据显示 ， 截至4月10日 ， 股票私募仓位指数为69.95% ， 环比整体减仓了3.57个百分点 ， 仓位超过八成的私募占比低于50% 。 分规模来看 ， 20亿元规模私募减仓意愿最强 ， 环比减仓13.1个百分点 。
值得注意的是 ， 百亿级私募不但不减仓 ， 反而逆向大幅加仓9.28个百分点 ， 仓位高达90.55% ， 创出历史新高 ， 其中九成百亿级私募仓位在八成以上 。
私募排排网资深研究员刘有华分析称 ， 百亿级私募遵循价值和逆向投资理念 ， 目标在于长期投资 。 “据悉 ， 百亿级私募目前普遍认为 ， 明年经济大概率会有大幅反弹 ， 根据市场经验 ， 股市往往会领先于经济数据走出低谷 ， 而且目前A股估值也在相对底部位置 。 3月以来的市场调整 ， 使得很多优质公司跌出了安全边际 ， 这正好为百亿级私募接下来的加仓提供了非常好的机会 ， 所以它们在4月的加仓动作更加明显 。 ”
高毅资产首席投资官邓晓峰表示 ， 尽管中国资本市场存在短期压力 ， 但这对投资人来说反而是非常好的投资窗口 ， 往往更容易辨别出谁是真正赢家 ， 应寻找短期受损但长期竞争力反而提高的公司 。
具体到投资方向 ， 星石投资CEO杨玲认为 ， 科技股已经开启了3年至5年的长期牛市 。 中期来看 ， 在海外疫情蔓延及国内经济面临一定下行压力的背景下 ， 逆周期调节政策有望加码 ， 受益于内需修复的消费和周期板块的景气度也有望提升 ， A股投资机会将从科技股“一枝独秀”转向科技股、周期股和消费股“全面开花” 。
（责任编辑：何一华 HN110）


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