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『年金』职业年金、养老金 市场化投管步入新时代

刚刚起步不久的职业年金展现出迅猛的增长势头 ， 成为部分公募养老金业务新的业务增长点 。
据采访人员多方了解 ， 经过过去一年多密集的职业年金招投标工作 ， 绝大多数公募的职业年金组合已经进入投资运作阶段 ， 部分公司职业年金业务规模增长迅猛 ， 甚至超越了积累15年之久的企业年金管理规模 ， 成为养老金业务的“新蓝海” 。
部分公募职业年金超企业年金
规模增长超预期
多位业内人士表示 ， 目前 ， 中央国家机关事业单位、31个省(区、市)以及新疆生产建设兵团等在内的全国绝大多数职业年金招投标工作已经完成 ， 多数职业年金组合已经进入投资运作阶段 ， 而且部分投资管理人的职业年金管理规模超越了企业年金的规模 ， 超出了公司预期 。
北京一家大型基金公司表示 ， 截至2019年底 ， 公司的职业年金组合接近20个 ， 总管理规模超过百亿 ， 超出了公司的预期 ， 这一管理规模已经超出了企业年金约20亿元 。 职业年金的快速发展 ， 超过了公司布局长达15年的企业年金总规模 ， 成为养老金业务的新的增长点 。
华东一家基金公司人士也向采访人员透露 ， 公司的职业年金规模也反超了企业年金 ， 但从产品数量看 ， 职业年金数量只有企业年金的一半 。 而从公开数据看 ， 该家公司的40多个企业年金组合总管理规模超过百亿 ， 这也意味着该公司职业年金组合约有20个 ， 管理总规模也超过了百亿关口 。
博时基金养老金业务中心则告诉采访人员 ， 职业年金业务为年金市场注入了新活力 ， 目前具备企业年金投资管理资格的22家投资管理机构 ， 均启动了职业年金投资运营 。 但从总量来说 ， 目前职业年金基金的投资运营规模仍远小于企业年金基金 。
而从博时基金的数据看 ， 博时基金是第一批企业年金基金投资管理人 ， 目前已经有近40个组合启动职业年金基金投资管理 ， 职业年金基金管理规模超过企业年金基金管理规模的1/2 。
博时基金养老金业务中心分析 ， 职业年金规模的快速增长主要有两方面原因：一方面是职业年金具有强制性 ， 符合政策规定的机关事业单位及其工作人员 ， 都要参加职业年金 ， 职业年金基金缴费能够实现稳定增长;另一方面 ， 虽然职业年金基金从2019年开始投资运营 ， 但根据《机关事业单位职业年金办法》规定 ， 职业年金缴费自2014年10月1日即开始计提 ， 因此 ， 职业年金投资运营初期即已经有了一定的存量基金积累 。
相对职业年金规模强劲的增长势头 ， 有业内人士表示 ， 企业年金更多体现了存量市场的格局 ， 无法比拟职业年金的增长前景 。
北京一家大型基金公司养老金业务负责人分析 ， 企业年金运行时间较长 ， 更多展现出存量市场的格局 ， 如国家电网、中石油、国有大银行等头部企业占比较大 ， 头部企业的投管人格局也相对稳定 。 但目前出现了大型委托人转向法人受托模式 ， 养老金法人直投的需求增长 ， 那些养老金管理业绩和规模做出影响力的投资管理人 ， 仍然可以吸引法人直投和受托直投 ， 增加年金管理规模 。
从人社部官网公示数据显示 ， 截至2019年底 ， 共有9.6万个企业建立了企业年金 ， 参加职工为2547.94万人 ， 积累资金规模为1.8万亿元 。 而其他公开数据显示 ， 最新职业年金累计结余已超6000亿元 ， 加入职业年金的人数有2970万人 ， 已经超过企业年金人数 ， 覆盖率达82% ， 也远远超过企业年金10%左右的职工覆盖率 。
养老金市场化投管正步入新时代
公募积极布局
多位养老金投资管理人表示 ， 随着职业年金和第三支柱个人养老金业务的崛起 ， 我国养老金的市场化投资管理正步入蓬勃发展的新时代 。
从职业年金看 ， 上述北京大型基金公司养老金业务负责人表示 ， 职业年金完全是新的市场 ， 从2018年底开始招标 ， 至今还有少数省份没有完成招标 ， 但预计今年所有省份的职业年金都会进入投资运作阶段 。 而从职业年金招投标的评判标准看 ， 职业年金更多以企业年金的长期业绩作参照 ， 因此 ， 业绩头部企业可以获得的份额相对较多 ， 相对利好长期业绩优秀的管理人 。


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