江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

[新潮能源]净利润增长79%股价却创六年新低 新潮能源管理能力面临考验( 二 )


“证实储量大 ， 折耗摊销小 ， 实现的利润就高 ， 开发团队得到的激励就多 。 而2019年的资本开支大量投向了北面区块 ， 从结果来看北面区块的开发并不顺利 ， 已证实储量大幅减少 ， 从而造成折耗的上升 。 虽然通过扩边增加了一些证实储量 ， 但是随着北面区块的进一步开发 ， 如果证实储量仍然保持下滑的趋势 ， 那么折耗成本会继续上升 ， 这是一个非常危险的信号 。 ”上述股东说 。
状况将恶化
     4月13日凌晨 ， 由沙特阿拉伯主持召开的OPEC+紧急视频会议结束 ， 并达成了市场翘首以盼的减产协议 。 第一阶段减产970万桶/日的结果 。
“1000万桶不够 ， 这大概是疫情前需求的10% ， 但疫情发生以来 ， 市场估计需求下降了20%左右 ， ”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为 ， 如果疫情得到控制的话 ， 油价有可能拉回到40美元 ， 但是今年油价上涨的空间不太大 。
市场研究机构IHSMARKIT分析称 ， 按照当前的供求速度 ， 2020年上半年原油库存将增加18亿桶 ， 剩余的存储空间估计仅有16亿桶 ， 全球或将在3个月后无处存放石油 。
　  新潮能源管理层的办法是拆东墙补西墙 ， 即把Hoople油田的募集资金转出2.2亿去开发Howard 和 Borden油田 ， 理由是在低油价环境下 ， 开发前者已经不经济 ， 开发后者还可实现盈利 ， 不过这个想法还有待2019年股东大会讨论通过 。
国际货币基金组织（IMF）4月14日发布的《世界经济展望报告》预计 ， 2020年全球GDP增速为-3% ， 为上世纪30年代大萧条以来最糟经济衰退 ， 严重程度显著高于2008-2009年的全球金融危机 。
即便不考虑油价因素 ， 新潮能源油田产能的增长也是依靠巨额资本开支来完成的 ， 而巨额资本开支来源于发债 ， 为了尽快实现自由现金流为正以及维持正常的油田开发策略 ， 未来不可能依靠巨额的资本开支大幅增加打井数量（俗称掠夺式开采） ， 在回归正常的资本支出情况下 ， 油田产能将丧失成长性 ， 进入衰减期 。
在此背景下 ， 新潮能源的状况将会进一步恶化 。 东北证券(000686,股吧)在4月13日发布的研报中 ， 已经将其2020年的盈利预期大幅调低31% 。
    最后的挣扎
净利润连续大涨 ， 股价反创新低 ， 给新潮能源现任管理层造成了巨大压力 。
“刘珂去年一年才做了一次路演 ， 但最近在密集拜访主要股东以及金融机构 ， 就是想利用手里的最后一张牌做最后的挣扎 。 ”上述股东说 。
这张所谓的牌 ， 是对去年四季度利润造成负面影响的套保业务 ， 今年一季度的油价大幅下跌 ， 反而让新潮能源捡到了便宜 。
“短期来看 ， 2020年1季度上市公司报表利润不会差 ， 但是后续发展有两种可能：一是油价一直维持在30美元/桶以下 ， 那么主营业务的亏损将会陆续减少套保的浮盈 ， 全年的净利润将会远小于1季度的套保浮盈；二是油价回升至40美元/桶以上 ， 将会造成套保的浮亏 ， 同样会对冲1季度的浮盈 。 在这个过程中 ， 进行怎样的抉择 ， 非常考验管理团队的魄力 。 ”上述股东说 。
说到管理团队 ， 新潮能源现任董事长刘珂也是一个充满争议的管理者 。 自2018年6月上任之后 ， 他在董事会大面积任用了一批“自己人” ， 俨然全面掌控董事会 。
据财联社报道 ， 董事刘斌为刘珂的哥哥 ， 董事宋华杰是刘珂的好友 ， 职工董事韩笑和董事会秘书张宇也都是刘珂提名进董事会的 。 独立董事杜晶和刘珂同为湖南财经学院校友 ， 监事刘思远也是湖南财经学院校友 。
上交所曾对新潮能源2018年年报中关于公司无实际控制人的情况展开问询 。 新潮能源回复称 ， 公司是中小股东选举产生的董事会控制下的上市公司 ， 公司董事基于独立的判断集体作出决策 ， 任一主要股东无法控制董事会或者对董事会的决策产生决定性影响 ， 公司无实际控制人 。


推荐阅读


上一篇：「OPPO」80后总裁沈义人卸任，OPPO艰难求变

下一篇：「ota」某OTA裁员90%？同程航旅称启动整合，并非大量裁员