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「信心」杨德龙：多个利好因素提振A股信心 市场逐渐回暖

【「信心」杨德龙：多个利好因素提振A股信心 市场逐渐回暖】周一 ， 三大股指高开 ， 之后出现震荡拉升的走势 ， 整体来看市场人气有所回升 。 但是和上周相比 ， 市场成交量没有进一步放大 。 从盘面上看 ， 农业种植、水泥板块相继活跃 ， 生物疫苗板块居涨幅榜前列 ， 而采掘服务、造纸等板块出现跌幅较多的状况 。 从市场的赚钱效应来看 ， 近期市场走势开始逐步走强 ， 赚钱效应也有所提升 ， 特别是前期建议大家重点关注的消费 ， 特别是白酒、食品饮料等板块 ， 以及科技里的5G、新能源汽车等板块开始走强 。 黄金板块近期也走出了较好走势 ， 虽然快速上涨之后存在一定调整 ， 但从中长期来看 ， A股市场的底部已经探明 ， 市场上涨的共识逐步达成 。 欧美疫情虽然现在还处于上冲过程之中 ， 没有出现明确的拐点 ， 但是疫情对于经济的冲击已经被市场有所消化 ， 而国内政策力度在不断加大 ， 这些都是有利于A股市场企稳的 。
周一刚刚公布的LPR利率继续下调 ， 这有利于降低经济面的成本 ， 也有利于经济的复苏 ， LRP从去年下半年改革之后就不断下行 。 4月份一年期LRP利率下调至3.85% ， 下调了20个bp ， 这是一个重要的政策信号 ， 说明从政策面还在不断降低实体经济的利率 ， 从而支持经济的复苏 ， 这次疫情对我国经济的冲击是非常大的 ， 一季度统计局公布的数据为负6.8% ， 这也是从1992年公布GDP数据以来 ， 第一次出现负增长 ， 而第一产业农业受到的影响较小 ， 第二产业工业以及第三产业服务业受到的影响相对较大 。
4月17日中央政治局召开会议 ， 分析了国内外新冠肺炎疫情防控形势 ， 研究部署抓紧落实常态化疫情防控工作 ， 分析研究当前经济形势 ， 部署当前经济工作 ， 值得关注的是会议首次提出六保 ， 即保居民就业、保基本民生、保市场主题、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转 ， 同时也首次提出以更大的宏观政策力度对冲疫情影响 。 在统计局当天公布一季度经济数据同比下降6.8%之后 ， 中央政治局会议释放了重要的信号来应对当前经济面临的挑战 。 这次会议显示出当前政策力度的空间也很充足 ， 后面可能会出台更多的政策来应对经济所受到的挑战 。 会议首提以更大的宏观政策力度来对冲疫情影响 ， 也暗示了利率下调窗口已经打开 ， 可能会释放出经济增长目标灵活调整的信号 ， 特别是对受到疫情冲击比较大的中小微企业要引导资金来支持 ， 帮助这些企业渡过难关 。
从政策来看 ， 近期无论是金融委十天内开了两次重要会议 ， 以及中央国务院出台的一系列支持经济回升的政策 ， 都是为了应对疫情冲击 ， 保障我国经济能够出现较好回升 。 经济面的企稳 ， 将是股市走强的基础 ， 只有经济面走稳 ， 市场的信心才会逐渐恢复 。 上周外资流入A股超过300亿 ， 这是力度较大的流入幅度 ， 而流入的股票也都是以茅台(600519)、宁德时代(300750,股吧)为代表的白马股 ， 业绩优良的股票虽然估值上并不便宜 ， 但是依然受到外资的青睐 ， 这一点充分说明外资更多的是看好这些公司的基本面 。
原油方面 ， 纽约原油期货价格继续下跌 ， 在4月20号下跌5.4% ， 这也是2001年11月以来的最低水平 ， 上周该期货价格下跌了20% 。 虽然美国敦促沙特和俄罗斯签订了原油减产协议 ， 但是由于疫情对经济的影响较大 ， 严重冲击了原油的需求 ， 促使全球原油供过于求的局面加剧 ， 所以原油价格在快速反弹之后再次出现下跌 ， 并且创了新低 。 原油价格的大跌对全球资本市场的走势形成了一定影响 ， 因为原油对市场心理上的冲击量较大 ， 它显示出经济衰退的力度可能更大 。
上周北上资金合计净买入A股300亿以上 ， 这是史上第4次单周净买入额突破300亿大关 ， 前三次分别发生在2018年11月、2019年11月和2020年2月 。 外资流入一方面给A股市场带来增量资金 ， 另一方面也显示出对A股市场的信心 ， 同时给A股市场带来价值投资理念 ， 当前人民币汇率整体稳定 ， 经济方面逐步复苏 ， 我国资本市场在全球资金配置过程中的权重会出现较明显的提升 ， 前段时间外资流出并不是因为不看好A股的表现 ， 而是因为欧美市场大跌导致这些外资回流回国内来救火 ， 现在全球流动性已经开始出现改善 ， A股市场也已经完成探底开始企稳 ， 外资重新流回A股市场是情理之中的事 。


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