##2019年市场操作逾百次 央行助推实体经济入春( 二 )
在需求疲弱的大背景下 ， 再从“量”上做文章作用是十分有限的 ， 只有在“价”上做文章 。
自1993年起持续推进的利率市场化改革就此开始了“最后一公里”的征程 。 2019年7月的利率市场化改革是去年最浓墨重彩的一笔 。 彼时 ， 由于货币传导机制并未通畅 ， 多项宽松政策效果并没有如预期一样影响实体经济 。 而已经进行多年的利率市场化改革来到“最后一公里”—实现利率并轨以及实现最后报价的市场化 。
8月16日 ， 国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低、解决“融资难”问题 ， 核心内容包含两点：一是增设LPR5年期以上品种；二是将LPR定价机制确定为“公开市场操作利率加点” 。
“坚决打破贷款利率隐性下限 ， 推动贷款实际利率进一步下降 。 ”8月26日 ， 央行行长易纲在主持召开24家主要金融机构贷款市场报价利率（LPR）工作会议时强调 ， LPR改革 ， 就是“为经济高质量发展创造良好的金融环境” 。
央行对于利率的引导下行产生一定效果：作为观察实际利率水平的关键数据 ， DR007在央行下调7天期逆回购操作利率至今 ， 平均值为2.58% ， 较四季度下调操作利率前均值2.77%下降19BP ， 短端利率中枢已然下行 。
“我们正处于利率下行的通道之中 。 ”连平对时代周报采访人员强调 ， 主要受货币政策逆周期调节力度加大的推动 ， 融资成本有望继续下行 。
央行于今年1月1日公布的2019年第四季度例会通告也明确 ， 未来还要“下大力气疏通货币政策传导 ， 降低社会融资成本 ， 坚持用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低 ， 引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度” 。
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