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「财经」跨界巨亏12亿，套现50亿离场，威创股份陷入无主境地


富凯摘要：数字拼接墙业务增长乏力 ， 幼教业务遭遇行业“黑天鹅” ， 没有实控人的威创股份何去何从？
作者|AK
4月17日晚间 ， 威创股份发布了2019年度报告 。 2019年 ， 公司实现营业收入11.02亿元 ， 同比下降5.79% ， 净利润亏损12.31亿元 ， 同比大减876.82% 。
威创股份指出 ， 净利润大幅下滑的核心原因是对部分资产计提减值损失 。 准确来说 ， 这部分资产指的是公司收购的幼儿教育业务 。
年报显示 ， 2019年 ， 威创股份计提资产减值12.75亿元 。 其中 ， 计提商誉减值准备11.99亿元 。 具体来看 ， 公司对收购的红缨教育及其下属子公司、金色摇篮及其下属子公司、可儿教育、鼎奇幼教及其下属子公司分别计提商誉减值4.14亿元、5.74亿元、1.3亿元、0.82亿元 。
而威创股份的幼教业务经营情况也不尽如人意 。 分行业来看 ， 公司电子视像行业营业收入同比增长7.26% ， 儿童教育服务行业营业收入降低了19.02% 。
数据显示 ， 2019年 ， 威创股份重要幼教子公司红缨教育、金色摇篮净利润分别为2729.47万元、3477.72万元 ， 同比下滑56.91%、60.21% 。
对此 ， 威创股份表示 ， 2019年以来 ， 受行业政策变化影响 ， 在全国各地执行细则逐步落地期间 ， 幼儿园所运营环境存在较大不确定性 ， 公司儿童成长平台的存量园所客户的服务采购需求阶段性下降 ， 幼儿园服务业务销量承压 。 同时 ， 公司还主动暂缓新增园所客户的合作拓展工作 ， 导致幼儿园服务业务收入同比出现下滑 。
近年来 ， 学前教育频繁爆出负面舆情 ， 监管日趋严格 ， 一朝“浪潮”退去 ， 当初跨界并购、急速扩张的上市公司们“裸泳”的迹象逐渐显现 ， 秀强股份如此 ， 威创股份也是如此 。 只是前者已经剥离幼教业务 ， 投入更多、涉足更深的威创股份恐怕难以效仿 。
急速扩张留后遗症
公开资料显示 ， 威创股份成立于2002年 ， 原来主营超高分辨数字拼接墙系统业务 ， 2012年上市 。 后因主业增长乏力 ， 2015年 ， 跨界进入幼儿教育领域 。
「财经」跨界巨亏12亿，套现50亿离场，威创股份陷入无主境地
本文插图

威创股份的转型是“跨界并购+急速扩张” 。 2015年 ， 公司收购了红缨教育、金色摇篮等幼教资产 ， 形成超高分辨数字拼接墙系统业务和幼教业务双主业运营模式 。
据当时的媒体报道称 ， 金色摇篮加盟幼儿园以每年超百所的速度扩张 ， 并购后的一年加盟店的数量已激增至500家 ， 较并购前翻了近十倍 。 威创股份还在当年年报中提出 ， 要在2016年底争取将红缨教育和金色摇篮的加盟园所达到6000家 ， 初步形成“千园连锁、万园联盟”的战略局面 。
这一改威创股份的业绩颓势 。 2015年 ， 公司净利润终止下滑趋势 ， 增长13.58% ， 2016年 ， 净利润增长超过50% 。
2017年 ， 威创股份再度加码 ， 收购了比加教育、鼎奇教育、可儿教育等幼教资产 ， 一跃成为“幼教板块龙头” 。
但这种打法的弊端很快显露了出来 ， 屡踩管理雷区 。 2018年 ， 红缨教育和金色摇篮陆续爆出事件 ， 学前教育新政出炉 ， 对民办园的监管日渐趋严 ， 整个行业经历阵痛 。
威创股份的业绩也重归下滑 。 2018年 ， 公司净利润下降16.57% ， 今年更是巨亏超过12亿元 。
实控人转变引担忧
年报数据显示 ， 2019年 ， 威创股份电子视像行业营收占总营收的57.3% ， 儿童教育服务行业营收占总营收的42.7% 。
已经真正实现了“双主业”的威创股份 ， 恐难以效仿秀强股份 ， 忍痛剥离幼教业务 ， 那么 ， 在国家继续加强民办幼儿园监管 ， 且大力推动普惠性幼儿园发展之际 ， 威创股份的幼教业务短时间内只怕还会继续承压 ， 直到找到破局之路 。
公司老板显然已经“等不及”了 。 2019年6月 ， 威创股份的控股股东威创投资与科学城集团签署股份转让协议 ， 转让持有的威创股份9100万股 ， 占公司总股份的10% ， 套现4.82亿元 。 威创股份表示 ， 这是为了实现公司长远发展目标 ， 优化股东结构 ， 引入战略投资者 。


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