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「中国基金报」美股反弹只是假象！霍华德·马克斯警告：熊市会卷土重来

今天凌晨 ， “全球最大不良资产买家”橡树资本的创始人霍华德·马克思接受了CNBC的专访 ， 全程金句频出 。
霍华德认为 ， 美股的反弹恰恰是熊市的“预兆” ， 希望市场在短短三个月内就回到高点不太合适 ， 现在的股市跌幅远远没有反映市场的真实状况 。
而即使对美股未来走势保持谨慎悲观的态度 ， 他旗下专注不良资产投资的橡树资本却逆势为150亿美元的不良债务投资基金募资 ， 3月底美股跌幅最大之时 ， 他还曾表示现在正是投资的好时机 。
疫情的危害远远不止于此
北京时间21日凌晨 ， 橡树资本管理公司（OaktreeCapitalManagement）联合创始人霍华德·马克斯（HowardMarks）接受了CNBC的采访 。
对于大家十分关心的未来美股走势 ， 霍华德保持较为悲观的态度 。
「中国基金报」美股反弹只是假象！霍华德·马克斯警告：熊市会卷土重来
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这位亿万富翁提到 ， “我们仅比2月19日的历史高点下跌了15％ ， 但在我看来 ， 世界被搞砸的程度远远超过15％ 。 ”
霍华德还对投资者发出警示：“（互联网泡沫后） ， 2007年才重新回到2000年高点 ， 总共花了七年的时间；（经济危机后） ， 市场2012年才重回2007年的高点 ， 用时超过五年 。 ”
霍华德认为 ， 考虑到当今世界上所有的坏消息 ， 希望市场在短短三个月内就回到高点 ， 这似乎不太合适 。
在此前发布的备忘录中 ， 霍华德提到 ， 美国目前面临的这些事情使得未来并不可知：自102年前的西班牙流感爆发以来 ， 最严重的流行病之一、自80年前大萧条以来最大的经济收缩、有史以来最伟大的中央银行/政府干预以及欧佩克时代（甚至有史以来）的最大油价下跌 。
距该备忘录发布不到一周 ， 昨夜 ， WTI5月原油一度暴跌超300%最终收于-37.63美元/桶 ， 历史上首次收于负值 。
霍华德认为 ， 目前的情形从未出现过 ， 没人能预测这将对经济和市场产生何种影响 ， 因而大多数人进行多空选择的时候都包含着自身的偏见 。
霍华德认为 ， “（在这场疫情中） ， 人们受到深深创伤 ， 不仅仅是因为他们的股票表现 。 每个人的生活都发生了巨大变化 。 ”
据法新社消息 ， 约翰斯·霍普金斯大学截至当地时间20日的最新统计显示 ， 美国累计死亡病例42094例 ， 确诊病例784000例 。 纽约州作为新冠肺炎疫情的重灾区 ， 确诊病例超过247500例 ， 死亡病例已超过1.4万例 。
霍华德还提到 ， 鉴于市场的记忆往往太短暂 ， 人们会“高估”五年后的生活会有多少不同 。
据悉 ， 霍华德2000年1月份的投资备忘录中 ， 曾预言了科技股的泡沫破裂 。 自此他声名远播 ， “投资备忘录”也成为华尔街的必读文件 。
巴菲特也曾说过:“我会第一时间打开邮件并阅读的就是霍华德·马克斯的备忘录,我总能从中学到不少东西,他的书更是如此 。 ”
CNBC也如此评价霍华德：“马克斯是华尔街上追随者最多的投资者之一 ， 他给投资者的备忘录在整个金融业得到广泛阅读 。 ”
股市回升只是假象
反弹中更应急刹车
近期 ， 美股市场乐观情绪相对浓厚 ， 三大股指均反弹近30% 。 截至美东时间4月20日收盘 ， 道琼斯自3月23日18213.65的低点已经反弹到了23650.44 ， 反弹了近29.85%；纳斯达克自3月23日6631.42的低点反弹至8560.72 ， 反弹了29.09%；标普500自3月20日2191.68的低点反弹至2823.16 ， 反弹了28.81% 。
而即使美股反弹势头较为强劲 ， 霍华德依然对美股的未来走势保持悲观 。 霍华德认为 ， 在冠状病毒爆发期间 ， 股票市场与世界所面临的现实之间存在着严重的脱节 。
CNBC称 ， 市场目前的乐观的情绪 ， 来自于投资者期待了很久的“特效药”消息 。 有报道称正在试验阶段的药物可能对新冠肺炎重症患者有积极效果 ， 这个消息极大程度上提振了市场信心 ， 让不少投资者相信 ， 经济重启会比之前预料得更加迅速 。
而霍华德强调 ， 这种类型的上涨恰好使熊市的特征 。 他还指出 ， 从历史经验来看 ， 市场或将一直跟随这种趋势走高 ， 跌至更低的低点 。
此前 ， 在上周发布的备忘录中马克斯提到 ， 重新开放经济的进程很可能是渐进的 ， 直到疫苗研发成功或群体免疫实现之前 ， 经济重启会经历交替的发展 ， 也会面临退缩时期 。
此外 ， 霍华德还建议投资者在市场反弹中加紧刹车 。
现在依然是投资的“好时机”
即使对美股未来走势保持谨慎悲观的态度 ， 霍华德在3月底时依然曾提到现在是投资的好时机 。
霍华德认为 ， “鉴于目前为止的价格下跌和抛售 ， 我认为现在是投资的好时机 ， 当然尽管可能会被证实并非最佳时机 。
他发出这一判断之时 ， 美股正处于近期的低点 。
霍华德认为 ， 虽然没有办法断言市场即将触底 ， 但实现以折扣价格买入资产的种种条件确实正在成真 。
近期 ， 霍华德的橡树资本还在筹建一支不良债务基金 ， 规模高达150亿美元 。 据彭博社 ， 该基金若募资成功将成为有史以来规模最大的不良债务投资基金 。
该基金旨在从新冠病毒施虐冲击经济金融体系方面后获利 ， 疫情影响之下大量公司估值下跌 ， 这为橡树资本一类的机构提供了许多低价收购资产的机会 ， 橡树资本还能从陷入现金流困境的企业低价收购债务 。 此外 ， 在企业重组之时 ， 橡树资本还有望获得企业的控股权 ， 这也是目前环境下的独特投资机遇 。


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