「中国基金报」美股反弹只是假象！霍华德·马克斯警告：熊市会卷土重来( 二 )
据悉 ， 在3月的市场暴跌期间 ， 美国的不良债务在不到一周的时间内翻了两番 ， 达到近1万亿美元 。
其实 ， 霍华德对不良资产投资领域的投资机会一向敏感 ， 在业内有“逆境投资大师”的称号 ， 他也是全球第一批高收益债（即垃圾债券）的专业投资者 ， 从1978年便开始投资垃圾债券 。
在1995年 ， 霍华德?马克斯与同伴联合创建美国橡树资本管理公司（OaktreeCapitalManagement） ， 这一成立时间比KKR、凯雷、黑石等公司相比至少晚十年 ， 但却以后起之秀的身份迅速跻身PE巨头的行列 。
橡树资本成立之初就定位另类资产管理公司 ， 借助2000年美国科技股泡沫破裂和2008年次贷危机崛起 ， 不受危机影响的同时迅速成长 。
目前 ， 橡树资本的不良债权投资管理规模全球第一 ， 公司管理资产的总规模超千亿美金 。 2019年前的22年间 ， 橡树资本的平均年化回报高达19％ ， 与巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司的业绩表现基本相当 。
除橡树资本外 ， 还有许多机构同样看好疫情带来的不良资产机会 。 高桥对冲基金HighbridgeCapitalManagement和私募基金CerberusCapitalManagementLP等公司正在竞相筹集资金来购买廉价资产 ， 这些廉价资产受油价下跌和冠状病毒大流行带来的经济影响所打击 。
太平洋投资管理公司正在为其自己有史以来最大的不良债务基金筹集至少30亿美元 。 Highbridge正在启动两个基金 ， 总额约为25亿美元 。 Cerberus计划将其新的压力和困境信贷基金的规模几乎增加三倍 ， 达到7.5亿美元 。
【「中国基金报」美股反弹只是假象！霍华德·马克斯警告：熊市会卷土重来】然而 ， 不良资产投资作为另类投资的一种 ， 并不适合所有人 ， 即使认为现在是投资的好时机 ， 霍华德也不建议所有投资者都从现在便开始投资 。 他提到 ， 你越想获得潜在收益 ， 且不介意短期出现盯市亏损 ， 就越应该在此时投资 。 但另一方面 ， 若你注重于防范暂时性的下跌 ， 且能忍受错过投资获利的机会 ， 此时则不应投资 。
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