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证券市场周刊@京北方：规模领先、快速增长的金融IT综合服务提供商


公司营业收入持续增长 ， 且净利润增速高于营业收入增速的重要原因之一 ， 是随着业务结构不断优化 ， 高毛利的信息技术服务收入占比不断提升 。
京北方信息技术股份有限公司（下称京北方 ， 002987.SZ）以信息技术为核心 ， 向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务 。 公司两大业务板块协同发展、深度融合 ， 形成相对完整的金融外包服务供应链 。
截至2018年末 ， 在属于央行、开发性金融机构、政策性银行、国有大型商业银行和股份制商业银行的全部22家机构中 ， 有21家是京北方的客户 ， 客户覆盖率达到95.45% 。
高毛利业务逐年增长
报告期内 ， 京北方抓住金融信息化投入不断加大和金融服务外包规模持续增长的大好机遇 ， 凭借品牌、规模、资质、人才和技术等优势 ， 在巩固既有客户的同时 ， 不断拓展新客户 ， 业务规模和盈利能力同步提升 。
2017-2019年 ， 京北方营业收入分别为10.10亿元、12.26亿元、16.87亿元 ， 同比增长率分别为21.41%、37.60%；归母净利润分别为0.48亿元、0.78亿元、1.75亿元 ， 同比增长率分别为61.17%、123.89% 。
公司营业收入持续增长 ， 且净利润增速高于营业收入增速的重要原因之一 ， 是随着业务结构不断优化 ， 高毛利的信息技术服务收入占比不断提升 。
报告期内 ， 京北方重点拓展信息技术服务业务 ， 2017-2019年 ， 信息技术服务收入同比增长28.10%、49.87%、63.96% 。 由于2019年上市公司年报还未全部披露 ， 以2018年数据来看 ， 6家可比上市公司信息技术服务增长率的平均值为19.81% ， 京北方49.87%的增速远高于这一平均值 。
公司信息技术服务进入高速增长期的主因是公司客户覆盖较为广泛 ， 各主要客户需求增长快 ， 尤其是工商银行和建设银行客户需求快速增长 。
2017-2019年 ， 京北方信息技术服务毛利率分别为30.67%、33.61%、36.63% ， 显著高于业务流程外包的毛利率 。 随着信息技术服务收入占比由2017年的32.30% ， 增长到2018年的39.87%、2019年的47.51% ， 高毛利业务的逐年增长 ， 是公司净利润增速较高的重要原因之一 。
总体来看 ， 信息技术服务的快速增长与业务流程外包服务的持续发展 ， 是京北方核心竞争力的综合体现 。 公司表示 ， 未来 ， 在巩固业务流程外包服务市场地位的同时 ， 将继续重点拓展信息技术服务业务 。
客户资源优势显著
作为国内领先的金融IT综合服务提供商 ， 京北方在销售收入、业务规模、客户覆盖度、从业人员等方面均位居行业前列 。
多年来 ， 京北方凭借业内领先的规模、较高的客户覆盖率、丰富的案例经验、众多的入围资质、多品种的综合服务优势以及对行业需求的深入研究与准确把握 ， 在金融机构客户和同行业中具有较高的知名度和较强的竞争力 ， 并已积累大量具有长期稳定合作关系的客户 。
目前 ， 京北方已经为中国人民银行、开发性金融机构、两大政策性银行、六大国有大型商业银行、十一家全国性股份制银行、七十多家区域性商业银行和农村信用社提供相关产品和服务 ， 在行业内拥有较高的品牌声誉 。
京北方在国有大型商业银行和股份制商业银行领域的竞争过程中 ， 公司主要依靠既往业绩、品牌、规模和综合服务能力争取市场份额 。
行业经验和既往业绩表现是银行客户选择服务提供商的重要条件之一 。 国有大型商业银行和股份制商业银行业务复杂、产品种类多、营业网点覆盖面广、服务需求多 ， 京北方深耕多年 ， 熟悉行业需求 ， 积累了丰富的行业经验 ， 在新业务拓展中具有显著优势 。 同时 ， 丰富的业务经验和成功案例也成为开拓中小型商业银行客户时最明显的优势 。
国有大型商业银行和股份制商业银行是公司金融信息技术服务与业务流程外包服务的最主要客户 ， 众多的中小商业银行、非银行金融机构及非金融机构客户是公司未来持续发展的重要储备和业务增长的重要动力 。 广泛的客户资源优势奠定了京北方的可持续发展 。


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