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中国财富网■银行懵了：怎么结算啊？，面对负油价

【中国财富网■银行懵了：怎么结算啊？，面对负油价】美东时间20日 ， WTI5月原油期货结算下跌55.90美元 ， 跌幅305.97% ， 报-37.63美元/桶 ， 堪称史诗级暴跌 。
负数油价意味着 ， 卖家为了愿意让买家接货 ， 不仅原油不要钱 ， 还愿意倒贴 。 国内投资者也经历了这起冲击波 。 4月21日 ， 中国银行官网发布公告称 ， 该行原油宝产品美国原油合约当日暂停交易 。
投资者一脸茫然 ， 跌到负数的交易价格还有效吗？会不会出现倒欠银行钱的情况？
原油暴跌触发中行暂停交易
中国财富网■银行懵了：怎么结算啊？，面对负油价
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中国银行官网发布公告称 ， WTI原油5月期货合约出现了首次收于负值的情况 ， 该行正联络芝加哥商品交易所 ， 确认结算价格的有效性和相关结算安排 。
中国银行“原油宝”是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品 ， 按照报价参考对象不同 ， 包括美国原油产品和英国原油产品 。 个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户 ， 可以进行多空操作 ， 交易最小递增单位为0.1桶 。
某国有行投资银行部人士认为 ， 原油宝产品的说明书显示挂钩了境内外原油期货合约 ， 但是没有公布具体的计算方式 ， 等于中行参照国际价格再自己报给客户一个价格 。 “另外 ， 也要求客户移仓换月 ， 等于说基差风险和升水损耗也让渡给客户了 ， 是一个风险较大的产品 ， 并不适合长期持有 。 ”
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目前 ， 中国银行AppWTI原油5月期货合约报价暂停在4月20日晚上10点 ， 未见证负油价 。 采访人员求证中国银行结算安排 ， 暂未获得回复 。
多位购买银行原油合约的投资者表示 ， 并未因银行暂停结算而恐慌 ， 因为银行已经提前为期次合约交易者办理转期移仓 ， “躲”过了负油价 。 4月14日 ， 多家银行WTI05合约转为WTI06合约 。 4月21日 ， 国际原油BRT也已转期 ， 因纸原油遭受价格“屠戮”的投资者暂未出现 。
“因负油价导致客户转期时倒欠银行钱的情况比较罕见 ， 现在主力合约是6月合约 ， 5月合约基本已经到期了 。 ”一名国有行投资经理表示 ， “中行在芝商所有多头操作 ， 也有空头操作 ， 可能没有到0的时候就已经对冲掉风险了 。 ”
多家银行发风险警示
“之前抄底大军跌成这样肯定是巨亏了 。 ”一位原油投资者对上证报表示 ， “工行之前换月升水跌了一波 ， 相比油价直接到负数还算是轻的 。 昨天拖到最后换月的 ， 可能保证金都亏了 。 ”
对此 ， 多家银行目前都向投资者发出了风险警示 。
4月21日 ， 建行向投资者发文 ， 关注原油价格市场波动风险 ， 并提示原油期货升水（远月与近月合约价差）大幅上升 ， 建议投资者合理控制仓位 。
工行21日中午表示 ， 4月23日账户国际原油BRT将转期 ， 当日交易结束后 ， 产品参考的布伦特原油合约将由6月调整为7月 ， 新旧合约价差（升水）约4美元（30元人民币）/桶 ， 选择转期的投资者将遭受升水造成的损耗 。
国内某私募负责人表示 ， 期货有杠杆 ， 自有本金和保证金亏到一定比例时 ， 机构就自动平仓 。 开盘急速下跌 ， 导致机构来不及迅速平仓 ， 可能出现倒欠机构钱的情况 。
不过 ， 银行内部人士认为 ， 并不需要如此恐慌 。 某国有行投资银行部人士表示：“客户是全额保证金交易 ， 没有杠杆 ， 出现了负值 ， 至多出现保证金亏损 。 ”
“绝大部分交易者逃过了纸原油跌到负值的惊险一夜 。 ”一位在工行交易纸原油的投资者表示 ， “工行在4月17日就反复给我打电话移仓 ， 当时7美元的价差内心是比较难以承受的 。 这一届的原油抄底者 ， 目前都被按在地板上摩擦了 。 ”
部分投资者通过看空获利
不过 ， 许多投资者现在转战空头 ， 并有所获利 。 上证报采访时发现 ， 中行、民生等各银行都有相应的“先平后买”机制 。
中国银行某交易WTI06合约的交易者向小编展示了他以做空来盈利的方式 。 4月20日他以185.1元/桶卖出150桶原油 ， 4月21日再以133元/桶买入还给银行 ， 从中赚取价差 。
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“前期欧佩克+会议减产规模不及预期 ， 供需失衡下全球原油价格暴跌 ， 我们暂时没有理由看多大宗商品 。 ”他对采访人员表示 。
天风期货研究所所长贾瑞斌接受采访时称 ， 原油市场未来一个季度依然面临很强的负面压力 ， 即使有欧佩克+产油国减产 ， 也无法阻止原油累库 ， 因此市场在短期很难大幅走强 。 对于投资者而言 ， 如果有一些现货资源或者仓储渠道资源 ， 可以考虑开展期现、跨月套利等 。 普通投资者还是建议更加谨慎一些 。


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