「」年报解读 | 千亿蓝光：高质量增长的逻辑
地产江湖 ， 规模为王 。 这是许多千亿房企崛起背后的逻辑 。
2012年 ， 销售额刚过百亿元的蓝光发展就萌发出“千亿情结” ， 喊出了“9年1000亿”的口号 。
而“本土”二字 ， 对蓝光发展来说 ， 既是荣誉也是枷锁 。 为冲击“千亿” ， 蓝光发展的全国化战略 ， 一方面是扩展成都的根据地 ， 在西南谋划更大的大本营；另一方面 ， 蓝光在立足西南基础上谋局全国 。
2017年 ， 蓄势五年的蓝光发展 ， 在全国多地土拍市场展现出了雄心 。 而这颗雄心的背后 ， 是利润与规模并重 ， 是追求高质量增长 。
2019年 ， 蓝光发展成功迈入“千亿阵营” ， 全年房地产业务实现销售金额1015.37 亿元 ， 同比增幅18.7%；实现销售面积1095.3万平方米 ， 同比增幅36.63% 。
随着全国化布局日益深化 ， 蓝光发展逐步实现从“四川蓝光”到“中国蓝光”的战略转身 。 
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多驾马车并进净利润同比增长66.63%近两年 ， 蓝光发展进入收获期 ， 规模稳步增长的同时 ， 净利润增速也处在上升通道 。
2019年蓝光发展多项数据均表现亮眼 ， 实现营业收入391.94亿元 ， 同比增加27.17%；实现净利润41.59亿元 ， 同比增长66.63% 。
从2017年到2019年 ， 蓝光发展均保持高质量增长 。 其房地产销售额的复合增长率达32.14% ， 营业收入的复合增长率达26.34% ， 净利润复合增长率则达到82.41% 。
在销售规模增长的同时 ， 蓝光发展的财务杠杆降幅明显 。 2019年末 ， 蓝光发展总资产达到2018.9亿元 ， 同比增长33.81%；净资产为391.21亿元 ， 同比增长44.40%；净负债率为79.20% ， 同比下降了23.44%个百分点 。
随着规模效应显现 ， 利润持续释放 ， 蓝光发展把2019年利润分配方案设定为：每10股派发现金红利2.87元（含税） ， 现金分红金额8.66亿元 ， 占归母净利润25% 。 
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蓝光发展方面表示 ， 从2016年至今 ， 蓝光发展合计现金分红金额达到20.67亿元 ， 占到了公司归母净利润的26%以上 。 持续稳定的分红政策 ， 也体现了蓝光发展对未来持续发展的信心 。
此外 ， 融资能力也有提升 。 对于蓝光发展来说 ， 同时拥有了A+H两个资本平台 ， 双擎业务模式将会为之提供实业和资本对接的通道 。
房企销售回款在2020年一季度受到疫情影响 。 面对经济形势和疫情的挑战 ， 蓝光发展坚持“人居蓝光+生活蓝光”双擎业务模式和产业、资本、科技三核推动战略架构 ， 定调“精准投资、卓越运营、资本突破、变革创新”为年度经营策略 ， 提升对抗市场风险的“企业免疫力” ， 穿越行业周期 ， 力争持续实现高质量的增长 。
双擎业务模式中 ， “人居蓝光”领域 ， 高度聚焦住宅地产开发 。 “生活蓝光”领域 ， 高度聚焦以物业服务为核心的现代服务业 。 以打造住宅物业服务第一品牌为战略定位 ， 用三到五年时间打造具有高成长性、数字科技化平台特征的全国一流的现代服务企业 。
聚焦高能市场新增土储1121万平方米早在2012年 ， 蓝光发展创始人杨铿就提出要跳出区域开发商的角色 ， 向全国扩张 。 蓝光发展形成了以成、渝、昆西南三地为重心 ， 以华北、华东为前沿和战略要地的发展格局 。
近年来 ， 蓝光发展全国化布局正进一步深化 ， 销售分布日趋均衡 。
据广发证券的研究报告显示 ， 2017年蓝光发展新增土地储备规模623万平方米迷 ， 同比提升101% ， 土地投资金额249亿元 ， 同比提高112% 。
到了2018年 ， 蓝光发展的拿地力度并未衰减 。 2018年 ， 蓝光发展的拿地金额为310.3亿元 ， 新增土地储备总建筑面积1496万平方米 。
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