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「澎湃新闻」原油宝穿仓追踪｜投资者怒斥产品漏洞，巨亏这锅中行该不该背( 二 )


李亚也认为 ， 中国银行在移仓时点上并不符合交易惯例 ， “最后交易日期与合约到期相隔较短 ， 一般都会有一周时间” 。
洪宙峰则表示 ， 在移仓日与交割日间隔时间问题上 ， 问题的核心是合约的最后交易日 。 中国银行到最后一天方为展期 ， 为产品合同明确约定 ， 即到了最后交易日 ， 依据双方合同条款 ， 方赋予中国银行操作客户账户的权利 。
未强制平仓是否合规？
在强制平仓层面 ， 根据《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》第十一、4条：“乙方可以根据实际的市场情况 ， 确定强制平仓最低保证金比例要求 ， 并至少提前5个工作日公告告知 。 目前强制平仓保证金最低比例要求为20% 。 ”
赵志东指出 ， 中行原油宝客户端22时停止交易 ， 是指客户这个时间之后就不能操作了 ， 但是中国银行的实际仓位还在 ， 并不会自动完成结算 ， 需要等中国银行自己平仓结束 。 中行没有对保证金不足的客户进行强平 ， 也没有及时迁仓 ， 最终就导致了投资者巨额亏损 。
“在20%警戒线时 ， 中行没有采取自动平仓措施 ， 直接导致投资者蒙受更大的经济损失 ， 无疑应承担相应的责任比例 ， ”洪宙峰持相似意见 ， “具体的责任认定视中行在本次事件中是否存在过错及过错程度而定 。 ”
不过 ， 上海高凯律师事务所合伙人史自强律师提到 ， 没有证据表明中行没有采取强平措施 ， 更大可能是 ， 由于市场流动性丧失导致的强平失败 。
中国银行在5点说明里就强制平仓问题表示 ， 对于原油宝产品 ， 市场价格不为负值时 ， 多头头寸不会触发强制平仓 。 对于已确定进入移仓或到期轧差处理的 ， 将按结算价为客户完成到期处理 ， 不再盯市、强平 。 值得一提的是 ， 当日交易价格为负 ， 恰恰发生在22时之后 ， 也就是客户确定进入移仓或到期轧差处理之后 。
风控机制是否完善？
洪宙峰说：“原油宝产品的风险控制机制形同虚设 ， 一旦出现不可预知的黑天鹅事件 ， 在风险投资领域中 ， 金融损失难以避免 。 ”【「澎湃新闻」原油宝穿仓追踪｜投资者怒斥产品漏洞，巨亏这锅中行该不该背】
赵志东也认为 ， 银行在风控层面缺乏及时的风控措施 ， 中行不能将自己风控机制不完善导致的巨额损失转嫁给普通投资者 。 这次的平仓行为是否可以算尽到义务需要看原油宝系统设定及中行的内部制度是否合规 ， 另外看行业内客观的标准应当如何操作应对 。
“本次事件的争议点在于平仓的时间点 ， 工商银行的类似产品就在之前就已经把合约移仓了 ， 那么中国银行的产品对于其没有选择这个时间点交易的原因需要给出合理理由 ， 不能给出合理理由应当承当过失责任 ， ”赵志东说 ， “鉴于之前其他银行的做法 ， 中行应当要担负责任 ， 投资者在亏损完全部本金之余倒欠银行是不可能的 。 ”
是否违反适当性匹配原则？
投资者称 ， 中行原油宝一开始仅一桶起售 ， 直到前些天才将投资门槛调整为10桶 。
一位投资者质疑 ， 中行对原油宝产品的推销行为违反了适当性匹配原则 ， “就是对不适合的投资者销售不适合的产品 ， 在业内是非常严重的合规问题 。 ”
对此 ， 赵志东表示 ， 中行推介原油宝应遵守适当性义务 。 中国银行在销售或推介原油宝前 ， 需要做好以下准备并注意保存相关证据材料：一是对投资者的风险认知、风险偏好和风险承受能力进行测试；二是向投资者告知产品或服务的收益和主要风险因素；三是建立原油宝的风险评估及相应管理制度 。 如果起诉 ， 相应的举证责任也在中行 。 如果中行没有未尽适当性义务或对上述事项完成举证 ， 导致金融消费者在接受金融服务后参与高风险等级投资活动遭受损失的 ， 金融消费者可以请求金融服务提供者承担赔偿责任 。
投资者该如何维权？
洪宙峰表示 ， 对于投资者而言 ， 要让中行承担责任 ， 需要证明中行在原油宝事件中存在违规或者违约之处 ， 或者是侵犯了投资者的权利 。 在损失既定的情况下 ， 投资者应当对已有证据进行保全 ， 同时 ， 由相关监管部门介入进行调查 。


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