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「澎湃新闻」原油宝穿仓追踪｜投资者怒斥产品漏洞，巨亏这锅中行该不该背

4月21日凌晨 ， “活久见”成为朋友圈未眠人的刷屏词 ， WTI 5月原油期货结算价格首次跌为负值 ， -37.63美元/桶 ， 该合约的最后交易时间是北京时间22日凌晨2:30 ， 之后将进入交割程序 。
上述“黑天鹅”时间的发生 ， 也让挂钩WTI 原油期货的“纸原油”产品多头产生巨亏 ， 尚未及时完成移仓的中国银行原油宝产品首当其冲 。
4月21日 ， 中国银行发公告称 ， 正积极联络CME ， 确认结算价格的有效性和相关结算安排 ， 同时将原油宝产品“美油/美元”“美油/人民币”两张美国原油合约暂停交易一天 。 次日 ， 中国银行再次发布公告称 ， 该5月美国原油合约4月22日结算价格将按照4月20日CME官方结算价-37.63美元/桶结算 。
这意味着“穿仓”事件正在发生 ， 广大散户投资者不但亏完了本金 ， 还将倒贴银行一倍多资金 。 一位投资200多万的投资者告诉**** ， 连同本金在内 ， 他亏损了600多万元 ， 欠银行近400万元的债务 。
「澎湃新闻」原油宝穿仓追踪｜投资者怒斥产品漏洞，巨亏这锅中行该不该背
本文插图

亏损600万的投资者账户 投资者供图
一石激起千层浪 ， 中国银行还因此上了一回热搜 。
上海市金石律师事务所洪宙峰律师对****表示 ， 依据中国银行与投资者间的合同约定 ， 中国银行确有权向部分“穿仓”投资者追偿保证金 ， 即依据双方的合同 ， 可能出现抄底倒欠银行的情况 。
中国银行在4月22日晚间发布的5点说明中也表示 ， 目前 ， 主要参与者仍将根据交易所规则参考该结算价进行结算 。 该行已依据事先约定完成５月合约的到期处理 。
但愤怒的投资者提出多点关于中国银行原油宝产品设计漏洞的质疑 ， 并认为其损失与中行操作不当有关 。
中国银行在5点说明中并未就此直接做出回应 ， 只是表示 ， 对于原油宝产品 ， 市场价格不为负值时 ， 多头头寸不会触发强制平仓 。 对于已确定进入移仓或到期轧差处理的 ， 将按结算价为客户完成到期处理 ， 不再盯市、强平 。 值得一提的是 ， 发生价格为负的
面对巨额损失 ， 这口大锅究竟由谁来背？
中闻律师事务所合伙人李亚律师对****表示：“本案中的责任分担问题就是要确定中国银行是否有过错的问题 ， 判断中国银行在原油宝业务中是否有过错 ， 主要看是中国银行在移仓时点、平仓机制等方面是否符合交易惯例、合同约定、法律规定 。 ”
《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》的第二条“声明与保证”中写明 ， “甲方（即个人客户）声明与保证：甲方用于交易的资金来源合法 ， 为本人纯风险资本金 ， 已经考虑到且能够承担该资金全部亏损的风险 。 ”上述协议第三条约定：“应满足具体产品对投资者风险评级的要求 ， 可能面临市场风险、系统风险、通讯风险、转账限制风险等 ， 并须自行承担有关风险及损失 。 ”并对各种风险进行了详细解释 。
尚公律师事务所高级合伙人赵志东律师表示 ， 上述条款属于格式条款 ， 主要约定投资者对面临的风险自行承担损失 。 但免除提供格式条款一方当事人主要义务、排除对方当事人主要权利的格式条款无效 ， 即使有这些条款的存在 ， 并不能完全免除中国银行的责任 。
移仓及时性是否为中行原罪？
赵志东称 ， 在原油宝产品的制度设计上是存在问题的 ， 中国银行是可以做到规避这类极端风险的 。 原油宝属于一种理财产品 ， 该产品是一种信托结构 ， 中国银行是受托人 ， 在为委托人去从事信托事务或者理财管理的时候 ， 要尽到审慎负责的义务 。 CME早在4月15日就修改软件编程 ， 会产生负油价的高风险 ， 中国银行没有进行相应的结算风险的提示 。
“工行、交行都在4月15号就自动从5月份的合约迁仓到6月份 。 但是中国银行没有进行类似操作 ， 这次五大行纸原油的产品只有中国银行出问题 。 ”他表示 。


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