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「枫眼观经济」铁矿石为何这般坚挺上涨——来自于大宗商品价格普遍下跌后反思

最近关于国际原油价格暴跌的话题成为街头巷尾讨论的焦点 ， 一方面原油是大宗商品之母 ， 油价牵一发而动全身 ， 关系国民经济方方面面；另一方面 ， 近年来 ， 关于期货、期权等金融衍生品投资 ， 越来越成为广大国人投资的热点 ， 原油期货、纸原油等产品已经走入很多人视线 。 闲暇之余 ， 诸多投资者也发现同样身着“黑色外衣” ， 只不过形态变成固体的另一个极其重要大宗商品——铁矿石价格却居高不下 ， 虽然不及去年高过天际 ， 但是今年以来却总是维持在80-90美元/吨历史高位 。
「枫眼观经济」铁矿石为何这般坚挺上涨——来自于大宗商品价格普遍下跌后反思
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众所周知 ， 钢铁是现代工业的基础 ， 而冶炼钢铁的最核心原材料——铁矿石则是国民经济之骨骼 。 钢材之于房地产、基建等建筑工程行业 ， 汽车、家电、船舶等制造行业以及刀具、工具、耗材等金属制品 ， 外加各种特殊用途的特种性能钢铁 ， 钢材已经涉及到现代工业和日常生活的方方面面 ， 对于正在处在工业化和城镇化路上加速前行的我国经济而言 ， 铁矿石之于我们 ， 相较于工业血液——原油 ， 其重要性有过之而无不及 。 但是 ， 令人诧异的是 ， 因为新冠疫情在世界各国相继蔓延的情况之下 ， 国际原油价格因为需求大幅减少价格暴跌 ， 反而同在一个世界里 ， 中国今年以来一直从巴西、澳洲等国大量进口高昂的铁矿石 ， 神矿也由此博得“钻石矿”的美誉 。 同时 ， 大家不禁要问 ， 原产自于淡水河谷、必和必拓和力拓三大矿山的矿石为何如此值钱 ， 吸引国内诸多钢厂源源不断进口 ， 而且还喜欢买涨不买跌？
俗语云 ， “此事蹊跷必有妖” 。 进口铁矿石价格如此居高不下的原因 ， 面上恐怕有三：一是巴西、澳洲等主要产出国铁矿石含铁品位高 ， 加工成本低 ， 人家质量好 ， 当然定价贵；二是国外矿山惯用饥饿营销策略 ， 利用洪水、飓风、矿难等天灾人祸 ， 改变出口节奏 ， 达到提升价格之目的；三是中国钢铁产量巨大 ， 谁让我们是全世界最大钢材生产与消费国 ， 同时两者均占据全球的半壁江山呢 ， 你有巨大需求必然人家可以利用供给关系平衡来调控价格 。 话虽如此 ， 在全球因为疫情原因 ， 各国纷纷闭关锁国 ， 相继放缓甚至停止正常经济运行与日常活动之际 ， 大宗商品价格因为需求锐减而大幅下降应该是一个普遍逻辑 ， 同时原油、有色金属、能源化工等大宗商品已经开始大幅下跌 ， 甚至连贵金属白银也出现大幅回调 ， 而为何单单铁矿石价格高高在上呢?我们是否更应该反思一下背后深层次原因呢？铁矿石虽说有贵的道理 ， 但是贵的逻辑呢？
「枫眼观经济」铁矿石为何这般坚挺上涨——来自于大宗商品价格普遍下跌后反思
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首先 ， 我们用一个较大时间维度 ， 来看看这一轮铁矿石上涨的周期 。 众所周知 ， 改革开放以来 ， 中国经济和社会发展发生翻天覆地的变化 ， 工业化进程也在大步向前赶超欧美等国家 ， 钢铁、煤炭、水泥、玻璃等工业品产量已经位居世界首位或者前列 。 在取得巨大成就的同时 ， 中央已经意识到过去粗狂式发展已经留下诸多隐患 ， “两高一剩”等行业已经开始凸显 ， 而过剩产能更是首当其冲 。 而2015年底 ， 中央经济工作会议上果敢提出“供给侧结构性改革” ， 本意是钢铁、煤炭、玻璃和水泥等产能过剩行业 ， 进行结构性调整 ， 从根本上根治过去这些行业“盲目无序生产、重量不重质、同业之间相互打压”等恶习 。 四年以来 ， 在中央正确领导和各级政府部门的坚决贯彻执行下 ， 确实取得了可惜的成绩 ， 钢铁、煤炭、水泥等行业纷纷扭亏为盈 ， 2018年我国钢铁行业更是创下历史最好盈利水平 。 但是 ， 成绩背后是无奈的反思 ， 产能是去掉了 ， 但是产量却上来了 ， 我国钢材产量已经连续多年创下历史新高 ， 2019年粗钢产量更是史无前例突破10亿吨；钢材价格猛涨 ， 带来钢企日子好过 ， 却在利润驱使下 ， 加大进口铁矿石力度 ， 开足马力生产 ， 导致铁矿石价格居高不下 ， 钢材价格却开始逐渐走低 。 在2016-2020年这四年时间里 ， 螺纹钢全国均价从2016年低点1800元/吨 ， 最高攀升至2018年5000元/吨 ， 近期回落至3500元/吨左右；而铁矿石进口均价从40美元/吨左右低位一路飙升至2019年最高点超过120美元/吨 ， 如今仍然维持在85美元/吨高位 ， 目前钢厂生产螺纹钢的利润不过200元/吨 ， 而三大矿山铁矿石生产成本不过20美元/吨 ， 其中间利润高达65美元左右 ， 也就是人民币450元/吨 ， 是钢材利润的2倍有余 。 事实上 ， 根据海关总署数据 ， 2019年我国累计进口铁矿石10.7亿吨 ， 同比增加0.5% ， 进口金额1014.6亿美元 ， 同比增加266.4亿美元 ， 增幅33.6% ， 全面平均价格为94.8美元/吨 ， 同比增加34.3% 。 根据工信部公布数据显示 ， 2019年中国钢铁业协会会员钢铁企业实现销售收入4.27万亿元 ， 同比增加10.1%；实现利润1889.94亿元 ， 同比下降30.9% 。 根据公布财报显示 ， 澳大利亚必和必拓（BHP）、力拓集团（RioTintoGroup）和FMG集团2019财年净利润三者相加竟然高达265亿美元 ， 按照当前美元汇率7.00换算成人民币约为1855亿元 ， 也就是说澳大利亚三大矿山2019年利润已经抵得上中国所有钢铁公司2019年利润之和 ， 同时2019年中国单单进口铁矿石多花的外汇就抵得上自家钢厂2019年的利润 ， 这是多么可怕的数字 ， 换句话说 ， 全中国几乎所有的钢厂都在为澳洲三大矿山打工 。 我们不禁要问 ， 难道供给侧改革的胜利果实要拱手送人？


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