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选股宝：“玩转”700亿？“公募一哥”刘格菘的“天字一号”考题


一季报发布 ， 刘格菘成为业内当之无愧的新一哥！
手握近700亿元 ， 成为史无前例的A股主动基金管理人 。
刘格菘曾在一个采访中提到 ， 他追求的是为客户提供超额收益（Alpha） ， 而非科技行业的Beta ， 在规模骤增后 ， 不知这一选择会如何体现？
2019年“三冠王”的业绩还能多大程度上被复制？大基金管理上有多少难题？刘格菘或许会从哪几处入手来解决这些问题？
下文一一盘点 。
史上最有“权力”基金经理
数据显示 ， 截至一季度末 ， 刘格菘管理的基金总规模已接近700亿元 ， 相较于2019年末 ， 暴增200% 。
这是什么概念呢？
如果把刘格菘一个人管理的规模放到基金公司管理规模（非货基金）的列表中 ， 大致能排到第35位 。
选股宝：“玩转”700亿？“公募一哥”刘格菘的“天字一号”考题
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一个人顶一家中型公司 ， 这个影响力可以想见 。
另外Wind数据显示 ， 从管理资产看 ， 刘格菘的“特殊性”也非常明显
虽然在所有管理偏股基金的基金经理中 ， 刘格菘只能排名第二 。 前面还有一位张弘弢 ， 管理规模超过698亿元
但张弘弢管理的是指数基金 ， 包括华夏基金体系内最大的几只ETF 。 指数基金偏重完全复制 ， 和刘格菘管理的主动偏股基金 ， 两者不可同日而语 。
如果剔除指数基金以及战略配售基金的管理份额（口径下同） ， 业内主动股基规模第二大是兴证全球的投资核心董承非 ， 他手握331亿 。
这同样是个非常巨大的规模 ， 但这个量级不到刘格菘的一半 。
选股宝：“玩转”700亿？“公募一哥”刘格菘的“天字一号”考题
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年内规模火速增加
值得关注的是 ， 刘格菘的管理规模是在2020年内大幅增长的 ， 从一季度初到一季度末 ， 刘格菘的管理资产膨胀了近250% 。
资产的爆发式增长 ， 对于基金经理的考验来说 ， 比稳步增长还要大 。
选股宝：“玩转”700亿？“公募一哥”刘格菘的“天字一号”考题
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具体来说 ， 在刘格菘目前管理的产品中 ， 旗舰产品是2020年1月发行的广发科技先锋 。
【选股宝：“玩转”700亿？“公募一哥”刘格菘的“天字一号”考题】该基金1月限额发行时只募集了80亿 ， 但同时有900亿资金递交申购请求 。 2月24日 ， 该基金首次打开申购 ， 当天即宣布限制申购金额 ， 此后一再严格申购金额限制 ， 3月末宣布规模超过248亿元 。
作为行业内第一大主动股基（口径同上） ， 这只基金的管理业绩将直接影响刘格菘整个资金盘子的业绩走向 。
此外他管理的广发双擎升级基金 ， 去年的三甲之一 ， 规模也上涨到143.8亿元 ， 广发小盘成长规模超过117亿 ， 广发创新规模达到近一百亿 。
这几只基金均是业内罕见的“大块头” 。 年内规模也都增长极为迅猛 。
选股宝：“玩转”700亿？“公募一哥”刘格菘的“天字一号”考题
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管理策略：稳定高仓位+稳定重仓+另辟蓝海
当然 ， 刘格菘对于管理大型资金不是没有经验 ， 早年在中邮 ， 后来在融通他管理的规模都不小 。
从基金一季报显示 ， 刘格菘主要采取了以下的投资应对策略：
其一、稳定高仓位 。
具体来看 ， 广发多元新兴、广发创新升级的股票仓位接近或超过9成 ， 广发双擎升级、广发科技创新、广发小盘成长的股票仓位超过8成 。
基金流入规模特别大的广发科技先锋 ， 目前仓位不到7成 ， 相较其他产品仓位偏低一些 。
当然这也很好理解 ， 250亿的资金要全速推入目标板块 ， 震动太大 ， 尽量“细水长流”一些 。
另外 ， 整体看 ， 可比基金的一季度末持仓比年初要高一些 。


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