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中国■疫情冲击保险业绩！国寿降34%、平安降43%，投资不景气是主因，业绩何时反弹？

中国■疫情冲击保险业绩！国寿降34%、平安降43%，投资不景气是主因，业绩何时反弹？
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一季报业绩难看 ， 已经是保险行业的共识了 。
4月23日晚间 ， 中国人寿披露一季报 ， 2020年一季度实现营业收入3377.72亿元 ， 同比增长8.2%；净利润170.9亿元 ， 同比下降34.4% 。
同日 ， 中国平安(601318)也披露了一季报 ， 该公司一季度实现归母净利润260.63亿元 ， 同比下降42.7%；归属于母公司股东的营运利润仍实现同比增长5.3% ， 为359.14亿元 。
对于两大保险巨头一季度的表现 ， 市场已有预期 。 4月22日国新办的新闻发布会上 ， 中国银保监会副主席黄洪表示 ， 2020年一季度 ， 保险业原保险保费收入是1.67万亿 ， 同比仅增长2.3% ， 增幅同比下降13.6个百分点 。
投资收益下滑是亏损主因
一季度 ， 在A股市场下跌、市场利率下行的环境下 ， 中国人寿实现总投资收益455亿元 ， 总投资收益率为5.13% ， 较权益市场大幅上涨的去年同期下降158个基点；净投资收益381亿元 ， 净投资收益率为4.29% ， 同比下降2个基点 。 一季度末 ， 中国人寿总资产为3.87万亿元 ， 投资资产规模3.68万亿元 ， 较2019年底分别增长4%、2.8% 。
更改精算假设也影响了中国人寿税前利润 。 中国人寿公告显示 ， 该公司于3月31日变更折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设 ， 合计增加寿险责任准备金47.13亿元、增加长期健康险责任准备金6.18亿元 ， 对应减少一季度税前利润53.31亿元 。
平安方面表示 ， 境内外资本市场大幅下跌 ， 以及公司执行新金融工具会计准则 ， 公允价值变动损益波动加大 ， 导致公司投资收益下降 。
截至3月31日 ， 平安保险资金投资组合规模3.38万亿元 ， 较年初增长5.3% 。 第一季度 ， 该公司保险资金投资组合年化净投资收益率3.6% ， 同比下降0.3个百分点；年化总投资收益率3.4% ， 同比下降1.7个百分点 。
保险业务受疫情影响深
疫情是一季度保险业务最大的黑天鹅 。
中国人寿一季度实现保费收入3078亿元 ， 同比增长13% 。 其中 ， 首年期交保费761亿元 ， 增长13.9% ， 其中的十年期及以上首年期交保费254亿 ， 增长2.1%；续期保费1983亿 ， 增长11.2% 。
【中国■疫情冲击保险业绩！国寿降34%、平安降43% ， 投资不景气是主因 ， 业绩何时反弹？】一季度 ， 中国人寿新业务价值实现增长 ， 同比增幅为8.3% 。 销售队伍方面 ， 该公司期末总人力超过200万 ， 大个险月均有效销售人力同比增长18.4% 。
中国平安2020年前3月累计原保费收入约2578亿元 ， 同比降6.37% 。 其中 ， 寿险及健康险业务实现营运利润245.56亿元 ， 同比增长23% ， 但是第一季度寿险及健康险业务新业务价值164.53亿元 ， 同比下降24.0% 。
产险方面 ， 2020年第一季度 ， 平安产险实现原保险保费收入725.89亿元 ， 同比增长4.9%；综合成本率96.5% ， 同比下降0.5个百分点 。 销售队伍方面 ， 截至2020年3月末 ， 平安寿险个人代理人数量为113.2万人 ， 较年初下降 3% 。
近年 ， 由于战略目标和业务结构等方面的差异 ， 国寿平安两家公司越来越不具备可比性 。
中国人寿提出“重振国寿 ， 持续成长”的发展目标,以“三大转型”、“双心双聚”、“资负联动”为战略内核,国寿管理层多次强调 ， 要坚决推进市场化改革 。 平安则围绕“金融+科技”、“金融+生态”进行战略转型深化 ， 加快传统金融业务的科技转型 ， 旗下孵化出多个金融科技独角兽 。
在不同的战略下 ， 两家公司在保险业务上的打法也很不同 。 比如 ， 国寿一季度在增员方面表现突出 ， 大个险月均有效销售人力同比增长18.4% ， 而平安一季度代理人数量进一步下降 ， 把大量精力花在了线上运营、升级线上经营管理平台、优化线上培训等方面 ， 强调“有质量的人力发展策略” 。


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