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「A股」备受瞩目的T＋0交易制度，是否真的是好事


自4月11日 ， 监管部门表示目前的A股市场采用T+0交易制度的时机或已成熟 ， 可考虑再度实施T+0用于增加市场的活跃性并与国际接轨的话题提出后 ， 一直备受市场的瞩目 ， 并且很多投资者认为 ， T+0最大的好处就是在当天可将盈利落袋为安 ， 并且在出现错误时能够及时止损纠错 。 当天买入某只个股 ， 上涨了可以选择立即卖出 ， 收取盈利 ， 如果下跌了 ， 并且形式不够乐观 ， 可以立即止损 ， 甚至可以避免晚上可能出现的黑天鹅事件 。 理论上来说 ， 确实如此 ， 但T+0是否真如想象中的那么好呢？
「A股」备受瞩目的T＋0交易制度，是否真的是好事
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我们先看一下美股市场 。 美股有三种账户性质 ， 针对账户性质有着三种不同的交易制度 。 第一种是现金账户 ， 资金一般低于2000美元 ， 并且在资金完成交割的情况下 ， 才可以T+0 ， 如果资金未完成交割就继续参与购买 ， 将禁止交易90天 。 第二种是普通融资融券账户 ， 资金要超过2000美元 ， 低于25000美元 ， 实行T+1制度 ， 但在5个交易日内有三次T+0的交易机会 ， 如果违规3次 ， 将禁止3个交易日 ， 须等到资金交割完成后才能操作 。 第三种是当日冲销账户 ， 资金必须大于25000美元 ， 如果在普通融资融券账户资金大于25000美元时做了4次当日冲销 ， 就自动定于为当日冲销账户 ， 交易制度实行T+0 ， 且可以在一天内无限制当日冲销 。 很明显 ， 美股的交易制度与A股完全不同 ， 根据账户划分不同的交易明细 ， 并且美股是T+3交割制度 ， 与A股也不相同 。
「A股」备受瞩目的T＋0交易制度，是否真的是好事
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【「A股」备受瞩目的T＋0交易制度，是否真的是好事】

大家都知道 ， 美股市场无论是交易体系还是监管制度等都是比较健全与完善的 ， 在此背景下依旧对T+0交易制度有着明确的账户划分与控制 。 1987年10月19日 ， 纽约股票市场刮起了一场大风暴 ， 股票暴跌 ， 爆发了历史上最大的一次崩盘事件 ， 道琼斯指数一天内重挫508.32点 ， 跌幅22.6% ， 6.5小时之内 ， 纽约股指损失5000亿美元 。 也就是这一次事件之后 ， 美股在T+0的基础上 ， 推出了熔断机制 。 在健全的体系与完善的制度下 ， 美股市场依旧在爆发出严重崩盘事件的情况下 ， 造成了重大的损失 ， 反观A股市场 ， 无论是体系 ， 制度还是监管方面 ， 基础都比较薄弱 ， 如果发生类似事件 ， 能否控制的住？我想答案很明显…
其次 ， 美股市场参与者都是机构为主 ， 自主参与的散户比较少 ， 大部分都是交由经纪公司也就是机构打理 ， 也就表示美股市场的资金比较集中 ， 一旦出现某些重大信息或者交由影响力的事件 ， 都能快速做出反应 ， 而A股市场则是散户居多 ， 资金较为分散 ， 同时 ， 市场信息也不对称 ， 散户获取信息的渠道与事件远不如机构 。 信息不对称 ， 且资金分散的情况下 ， 当出现重大事件时 ， 散户明显无法快速做出反应 ， 即使有 ， 那也是少部分 。 等回过头来 ， 已是死伤无数 。
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所以T+0交易制度的实施 ， 并不像部分投资者说的那样是好事 ， 依旧充满着危险


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