@从“原油宝”事件看金融产品设计和投资风险( 三 )
事实上 ， 海外金融机构出现重大风险事故也通常是在低风险品种或业务模式上出问题 。 因为在高风险的投资品种或业务上都有更高的风险意识和更严格的风控机制 。 而在平时看似低风险的业务上 ， 一旦发生小概率事件则可能猝不及防地发生远超预期的损失 。
个人参与挂钩海外资产的产品时需注意什么？
【@从“原油宝”事件看金融产品设计和投资风险】 ——选择简单明了的 ， 细读合同
尽量选择简单明了的 。 国内个人投资者参与挂钩海外资产价格的产品时 ， 需要根据自身的专业能力选择合适的产品 。 对于大多数个人投资来说 ， 海外衍生品的复杂度可能都超过自身的专业能力 ， 应该尽量选取设计相对简单、明了的产品 。 比如 ， 挂钩原油的产品 ， 可以尽量选择不需要自己进行移仓操作的 ， 或者只持有主力合约的 ， 将移仓等操作交给金融机构的专业团队 。
投资前充分了解产品的规则、机制和投资价值 。 有很多案例都能反映有些投资者对自己所投产品并不了解充分 ， 甚至缺乏基本的了解 。 比如近期油气类QDII基金由于额度达到上限 ， 申购套利机制受限造成场内交易价格溢价百分之几十 ， 却还有人从场内买入 ， 也有少数已持有的投资者竟然选择赎回而不是转场内卖出 。 再比如前两年发生的已经触发下折的分级B还有不少投资者高溢价买入 。 更早的时候 ， 已经临近到期的深度价外权证却被爆炒 。 等等现象都说明国内有些投资者对自己所交易的品种缺乏基本的了解 ， 抱着侥幸和投机的心理在交易 。
谨慎投资带杠杆的品种 。 海外衍生品市场更加残酷和血腥 ， 国内投资者参与相关的带杠杆的品种要非常慎重 ， 一不小心可能给自己带来远超预期的巨额损失 。
细读产品合同 。 国内很多投资者在购买境内金融产品时也没有仔细阅读产品合同的习惯 ， 通常是听营销人员介绍讲解 。 一方面是因为产品合同可能比较专业复杂 ， 阅读起来比较吃力 。 另一方面国内监管制度对投资者家长式的保护可能也削弱了投资者的风险意识 。 比如 ， 即使是投资者签字认可了的合同条款 ， 如果监管机构认定投资者适当性方面有问题或风险揭示不充分等 ， 都有可能追究金融机构的责任 。 国内监管制度更侧重对投资者的保护 ， 而如果投资境外相关品种 ， 则更加严格和残酷的按照合同条款来划定责任 ， 因此投资者需要更加细致认真的阅读和理解产品合同条款 。
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