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#基金#欧美对冲基金规模跌破3万亿美元

中国基金报采访人员 姚波
3月份股票和债券市场同时抛售 ， 欧美基金遭遇资金赎回潮 ， 资金外流额度远超金融危机时期 。 同时 ， 对冲基金遭遇了10多年来最严重的季度资金外流 。
晨星数据显示 ， 美国投资者从共同基金和交易所买卖基金中撤出了3260亿美元 。相比之下 ， 在2008年全球金融危机期间 ， 流出的峰值发生在2008年10月 ， 赎回额为1040亿美元 。
欧洲市场赎回额也不低 。 今年3月 ， 投资者赎回2460亿欧元的欧洲共同基金 ， 创下有史以来最快的赎回速度 。 这一数字是2008年金融危机中最严重时期（1080亿欧元）的两倍多 。
尽管股市动荡 ， 但美国长期投资股票基金3月却净流入105亿美元 。 被动管理的股票基金几乎占了所有的资金流入 ， 流入金额410亿美元 。其中超过120亿美元流入了SPDR标准普尔500-ETF ， 而就在一个月前 ， 该基金遭遇了有史以来最严重的资金流出 。另一方面 ， 主动管理基金却在苦苦挣扎 。 3月份 ， 投资者从主动基金净撤出310亿美元 。
欧洲基金业长期资金减少近1万亿欧元 ， 欧洲资产规模从2月底的9.5万亿欧元降至3月底的8.2万亿欧元 。 同期 ， 包括货币市场基金在内的资产规模从10.8万亿欧元降至9.5万亿欧元 。
美国市场中 ， 债券基金遭遇了2400亿美元的创纪录资金流出 ， 是3月份所有资产类别中流出规模最大的 。 投资者主要抛弃了承担更大信用风险的中高风险产品 。
资金外流也打击了信用较好的市政债券基金 。 经济停摆加剧了预期收入和现金流减少的担忧 。 随着失业保险和医疗补助的发放增加 ， 不少地方政府将面临税收收入下降的巨大压力 。 投资者在3月份从市政债券基金中撤出了创纪录的450亿美元 ， 这一规模相当于有史以来最差3个月赎回额之和 。
债券基金的赎回重创了不少大型基金公司 。 3月份 ， 富达的长期投资基金流出390亿美元(占2月份总资产净值的2.3%) ， 其中近230亿美元来自应税债券和市政债券 。
欧洲赎回最高的公司为债券巨头太平洋(601099,股吧)投资管理公司 ， 投资者从中撤出了237亿欧元 ， 资金流出主要是其旗舰固收产品 。 这也是这家资产管理公司有记录以来规模最大的一个月赎回期 。
数据集团HFR的数据显示 ， 今年头3个月 ， 投资者从对冲基金撤资330亿美元 。 这是该行业史上第四大的季度资金外流 ， 也是自2009年第二季度客户撤资420亿美元以来的最高水平 。
撤资加上市场下跌 ， 对冲基金规模在第一季度下降了3330亿美元 ， 这使该行业的总资产自2016年以来首次降至不到3万亿美元 。
不少知名对冲基金大佬兵败一季度 。 由吉姆·西蒙斯创立的计算机驱动的量化对冲基金——复兴科技发布了业绩最差的季度之一 。 投资者表示 ， 今年头3个月 ， 该公司的机构股票基金下跌近18% ， 而多样化阿尔法基金下跌13% 。 达里奥旗下的桥水基金也在市场抛售中受挫 ， 其旗舰基金Pure Alpha的资产价值在第一季度下降了约五分之一 。
分策略看 ， 地缘政治事件的背景下进行债券、外汇和大宗商品交易的宏观对冲基金资金流出规模最大 ， 约占资金流出总量的三分之二 。 量化和趋势跟踪的策略中也大量撤资 ， 但也有38亿美元重新投向了主动管理的对冲基金产品 。
（责任编辑： HN666）


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