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油价一夜暴负，150年未有的危与机！

油价一夜暴负，150年未有的危与机！
油价一夜暴负：150年未有的危与机进入庚子年 ， 我们不断见证“历史性事件” 。 上个月刚刚见证油价“史诗级”的暴跌 ， 本月又见证了闻所未闻、想都不敢想的油价“一夜暴负”的事件！美国当地时间4月20日 ， 美国西德克萨斯轻质原油（WTI）期货5月结算价收于每桶-37.63美元 ， 单日跌幅为55.90美元 ， 跌幅为306％ 。 石油期货价格难以置信的暴跌举世震惊 ， 有人要将“有关今天的事情将写成书” ， 永载史册！这是自石油期货1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数；这也是继美股罕见性熔断之后 ， 全球投资者第一次见证“负油价”；负数油价意味着：卖家愿意为了让买家接货 ， 不仅原油不要钱 ， 还愿意倒贴！下图显示了自1870年以来的石油名义价格和以实际价格（或经通胀因素调整后）的美元原油价格（Jim Reid和Nick Burns ， 2020） ， 可以看到 ， 1870年到今天的150年间 ， 地球上还从来没有出现过“负油价”！油价一夜暴负，150年未有的危与机！
因此 ， 我们不期而遇地经历了150未见之奇观：负油价！谁能想象 ， 今日油价竟比1870年还便宜！要知道 ， 1870年到现在 ， 美国的通货膨胀率上升了+ 2870％ ， 标准普尔500指数上涨了+ 31746505％！原因何在？国内多数文章讲得都不够清楚 ， 某些所谓“智库”的文章水平更是低得令人发指！有些文章还诉诸于“阴谋论” ， 可谓令人恶心；还有人情况都没搞明白就断言这个危机那个危机的 ， 也让人不耻 。 本文从四个方面条分缕析 ， 为你正本清源 。 病毒冲击下的严重供需失衡这一轮包括原油在内的上游能源、原材料等就合该出大事！因为世界经济的需求原本就出现了下滑趋势 ， 特别是美国、中国两大经济体均有疲象 。 正常供需失衡的前提下 ， 现在再加上病毒的外部冲击 ， 全球供需就走向了崩溃性失衡 。 油价一夜暴负，150年未有的危与机！
病毒冲击下 ， 汽车不在道上 ， 飞机不在空中 ， 工厂不在工作 ， 人们不在街上 ， 如此百年一遇的外部打击才是供需全面失衡的根本原因所在 。 病毒冲击带来的石油需求的减少究竟几何？一般估计是 ， 日均2000-3000万桶 。 3月 ， 石油消耗的减少还主要限于中国 ， 韩国 ， 日本和意大利 。 进入4月后 ， 由于欧洲 ， 美国 ， 印度和其他大多数国家/地区更多的政府封锁 ， 全世界约40％的人留在家中 ， 病毒对石油消费的冲击基本覆盖了世界主要经济体 。 看下图 ， 下述10大全球石油需求经济体 ， 无一例外地都受到了病毒的冲击 。 油价一夜暴负，150年未有的危与机！
4月前 ， 石油产量约为每天9000万桶 ， 而需求仅为每天7500万桶 ， 本已失衡 。 在病毒全面冲击下的4月份 ， 全球石油消费量进一步下降20％ 。 国际能源机构（International Energy Agency）：4月全球石油需求日均减少2900万桶 ， 降至25年来的最低水平 。 坐实了各方此前的预测 。 油价一夜暴负，150年未有的危与机！
价格大战导致雪上加霜的效果供需失衡之外 ， 偏偏沙特和俄罗斯又犯下低级错误：未能就削减供应量达成协议 ， 从而引发“价格战” ， 可谓天灾人祸同时发生 。 价格战始于3月初 ， 造成了当月史诗级的价格暴跌 ， 其雪上加霜的影响一直持续到4月份 。 近期 ， 沙特带领的OPEC+ ， 包括俄罗斯以及美加墨 ， 终于达成了分期落实的2000万桶减产协定（其中包括美加墨的370万桶） ， 但协议要在5月份落实 ， 不仅远水不解近渴 ， 且不能完全抵消巨大的供需缺口 。 库存危机是导致负油价的关键一环再一个始料未及的因素是 ， 巨大供应在没有需求消耗的情况下 ， 导致罕见的“库存危机” 。 • 美国能源情报署（Energy Information Administration）估计美国的总工作储存容量为6.534亿桶；然而 ， 截至4月10日当周 ， 精炼厂和油库的净库存约为3.235亿桶 ， 已达存储容量的57％ 。 • EIA还称 ， 截至4月10日当周 ， 纽约商品交易所的原油交割地点即位于俄克拉荷马州的库欣市的库存约为5500万桶 ， 较一周前增加了570万桶 ， 库欣的储油能力业已接近80％左右 。 • 库欣综合设施是世界上最大的原油储存设施之一 ， 库欣的储量将在两到三周内打破6950万桶的历史最高记录 ， 库欣的最大储量约为7600万桶 ， 每周增加500万桶的话 ， 两月内就将爆满 。 • 这也就意味着 ， 美国将在4月下旬或5月初达到全部储油量 ， 同时全球储藏量将在6月初达到满负荷运转 。


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