油价一夜暴负，150年未有的危与机！( 二 )
牛奶能倒进河里 ， 石油能扔在哪呢？哪也不能 ， 所以石油供过于需 ， 麻烦和代价实在很大 。 “负油价”其实不是油价为负 ， 即便在美国产油地 ， 原油价格和汽油价格仍是正数；“负油价”其实是包括了运输和仓储成本的非常特殊的石油期货交割日的特殊价格！当天 ， 油价仍然是正的10多美元 ， 但在20号这一天 ， 因为你必须交割并找到库存 ， 而这需要支付额外的成本 ， 所以交割的油价就变成了负油价 ， 相当于运费+库存每桶原油需额外支付约50美元 。 倘若有人问 ， 未来库存满了怎么办？海上“油轮存储”可能会成为“陆地存储”的替代方案 。 然而 ， 这并非没有代价、没有限制！上周 ， 海上浮动存储中的石油已达到创纪录的1.6亿桶 ， 与前一周相比增加了100％；且“非常昂贵” ， 大型原油运输船或超大型油轮的价格已飙升至租船100,000+美元/天 ， 一次签约三个月合同；全球油轮总运载量最多有15%可转换为海上储油 ， 相当于3.2亿桶原油 。 
据彭博社报道 ， 目前散布在从长滩到旧金山湾的沿海地区的海上油轮所载有的石油 ， 已足够满足全球四分之一的石油需求……
危中总有机！这不 ， 储运突然成了经济萧条中的大赢家 。 《华尔街日报》报道 ， 截至4月21日的12天中 ， 全球815艘可运载约200万桶原油的超大型油轮（VLCC）中的约100艘被预订 ， 平均每日运费为15万美元 。 托运人Frontline透露 ， 相比之下 ， 一年前只需10,000美元 。 “理论上” ， 铁路油罐车也可用上 ， Cowen估计 ， 在北美至少有30,000辆3级易燃液体罐车可用来装油 ， 每辆可装载30,000加仑以上的油……这 ， 看来也是个替代文案 。 
市场因素是引爆负油价的导火索“负油价”能够发生 ， 不仅与库存危机有关系 ， 更与WTI的市场特性有关系 。 如果不是WTI的交易特性 ， “负油价”现象也不太可能发生 。 • WTI更复杂 ， 因为合同是通过在Cushing进行实物交割来解决的 。 相比之下 ， 布伦特不受实物交割这一要求的约束 ， 因此布伦特油价就没有出现“负油价”现象 。 • 5月合约在星期二（ 4月21日）结束时到期 ， 而且是实物交割 ， 做空者则必须进行交割 。 • 由于交易员争先恐后地摆脱了5月份的合约 ， 以避免拥有5月交割的实物——油桶 ， 该期货合约首次跌至负区域 。 缺乏储存意味着贸易商担心被迫在无处可放的情况下运送原油 ， 愿意为在合同到期前一天将石油从手中拿走而支付 。 想不到的是 ， 如同“中国大妈”在黄金最高价位进入并套牢的事件 ， 这一次中国人又做了冤大头 。 中国国有大型金融企业之一的中国银行（3988） ， 旗下“原油宝”产品设计挂钩美国西得克萨斯轻质原油（WTI）期货 ， 被指不合适地选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行“移仓换月” ， 遇到了重大的流动性问题 ， 导致投资者损失 。 “移仓”本来是贸易商 ， 即真正需要原油的商人们要做的事情 ， 你个投机商干嘛不早点跑了呢？“换月”是正常做期货的人都懂的 ， 也就是将5月的合约换成6月的 ， 你干嘛不早点换 ， 非要磨叽到交割日 ， 并且真的巨亏割肉 。 
请问 ， 你不专业、不懂行 ， 坑苦了老实巴交的“中国大爷” ， 问心有愧吗？兄弟 ， 你实在不懂 ， 关键时刻还可以找更大的投资者 ， 请人家做接盘侠 ， 何苦将毒药吞下去呢？！
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