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「创业板」创业板注册制来了 A股影响几何？哪些板块受益？

财联社4月27日讯 ， 中央全面深化改革委员会今日第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》 。
中央深改委会议指出 ， 推进创业板改革并试点注册制 ， 是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排 。 要着眼于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场 ， 推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革 ， 坚持创业板和其他板块错位发展 ， 找准各自定位 ， 办出各自特色 ， 推动形成各有侧重、相互补充的适度竞争格局 。
创业板注册制有何特点？
本轮创业板试点注册制改革 ， 在试点注册制的安排方面 ， 创业板试点注册制大体与科创板一致 ， 注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节 ， 通过问答的方式来督促企业提高信披质量 。
同科创板相比 ， 创业板注册制有三方面不同 ， 一是建立沪深交易所审核工作协调机制 ， 保持审核标准尺度一致 ， 避免形成抢资源情况；二是明确在审企业衔接安排 ， 确保向注册制过渡；三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制 。
证监会副主席李超介绍 ， 此次创业板试点注册制改革 ， 坚持"一条主线 ， 三个统筹" ， "一条主线"是以信息披露为核心的股票发行注册制 ， 提高透明度和真实性 ， 由投资者自主进行价值判断 ， 真正把选择权交给市场 。
"三个统筹"包括了 ， 一是统筹推进创业板改革与多层次资本市场体系建设 ， 坚持创业板和其他板块的策略发展 ， 形成各有侧重、互相补充的适度竞争格局；二是统筹推进注册制与其他基础制度建设 ， 实施一揽子改革措施 ， 健全配套制度；三是统筹增量改革和存量改革 ， 包容存量改革 ， 稳定存量上市公司和投资者预期 ， 平稳实施改革 。
此外 ， 李超还表示 ， 本轮创业板试点注册制改革涉及板块的改革安排 。 优化发行上市条件 ， 由深交所制定具体条件 ， 支持红筹结构等企业上市 ， 完善投资者适当性管理 ， 尊重存量投资者交易习惯 ， 存量投资者适当性要求基本保持不变 ， 要求充分揭示风险 ， 对增量投资者进行风险相匹配的适当性要求 。
【「创业板」创业板注册制来了 A股影响几何？哪些板块受益？】值得注意的是 ， 创业板改革并试点注册制后 ， 新上市企业上市前五日不设涨跌幅 ， 之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20% 。
首批企业何时亮相？
科创板从宣布创立到正式开板 ， 只用了220天 ， 从宣布创立到正式开市只用了260天 。
业内人士表示 ， 创业板注册制改革是借鉴科创板经验 ， 时间无疑将大大缩短 。 且创业板注册制改革预期已久 ， 交易所方面准备得更为充分 ， 相关技术系统、人员配置等方面的准备已就绪 。 业内普遍预期 ， 注册制框架下的创业板首批企业年内将落地 。
根据证监会数据 ， 截至3月26日 ， IPO排队企业数量为416家（不含科创板） ， 其中主板157家、中小板76家、创业板183家 。 这180多家创业板公司是否将按照新规上市 ， 还需要监管部门予以明确 。
创业板注册制的实施会对A股产生何种影响？
2009年10月30日创业板正式启动 。 十年来 ， 创业板在支持双创企业群体、优化创业创新生态、引领产业升级转型、加速新旧动能转换等方面发挥着日益重要的作用 ， 成为了新时代推动经济高质量发展创新引擎 。
申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明表示 ， 按注册制要求 ， 上市公司必须全面、完整、准确地披露信息 ， 并且把信息披露作为市场监管、投资者保护的重点 。 在这种市场手段的制约下 ， 扩容节奏就不可能很快 。 新证券法为新股的常态化发行提供了条件 ， 而不会对扩容的速度带来直接影响 。
国金证券首席策略分析师李立峰指出 ， 从创业板开通时情况来看 ， 无论是创业板发行第一批个股（2009年10月30日） ， 还是第二批个股（2009年12月25日） ， 对A股市场并未造成显著影响 。


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