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『创业板』创业板改注册制如何影响市场？哪些板块受益？机构高呼“类似改革后常有一波成长股行情”

财联社（北京 ， 采访人员 高云）讯 ， 4月27日晚 ， 中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（以下简称《实施方案》） 。 证监会与深交所相继发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等规则的征求意见稿 。
市场或担忧注册制推行后对存量市场产生分流 ， 今日早盘三大股指盘中大幅杀跌 ， 沪指一度大跌近2% ， 创指盘中跌幅最大至跌2.5% 。 随着恐慌情绪逐渐消退 ， A股主要指数V型反转 ， 三大股指早间红盘报收 ， 沪指涨0.11% ， 报收2818点；深成指涨0.79% ， 报收10534点；创业板指涨1.29% ， 报收2044点 。 券商板块或受注册制利好影响 ， 板块全线飘红 。
创业板注册制改革将对A股市场产生哪些影响？注册制推行后对存量市场是否会分流？哪些板块将直接受益？8家券商机构做了专业解读 。
国信证券：每每类似的改革发生后市场会出现一波成长股行情
总体而言 ， 此次改革对股票市场是一个利好 ， 在当前全球市场流动性相对充裕的背景下 ， 预计市场的投资热点和投资机会（特别是创业板的机会）将有望不断涌现 。
回首过去 ， 这两次制度变革既完善了资本市场基础性的制度建设 ， 又带来了股票市场的牛市行情 ， 更是实现了经济的平稳过渡 。
『创业板』创业板改注册制如何影响市场？哪些板块受益？机构高呼“类似改革后常有一波成长股行情”
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从结构性影响来看 ， 此次创业板的注册制改革 ， 一方面将利好以科技板块为代表的成长股 ， 另一方面利好将显著受益于股权融资增加的券商行业 。
事实上 ， 如果从历史经验来看 ， 也可以发现 ， 每每类似的改革发生后 ， 市场会出现一波成长股的行情 。 A股市场中2019年科创板推出后并没有扼杀创业板 ， 反而是在下半年开启了一波科技股大行情 。
东北证券：不必过于担忧注册制推行后对市场的分流
《实施方案》审议通过影响几何？首先 ， 注册制推行后对存量市场的分流问题 ， 不必过于担忧 ， 从科创板开板后上证综指和创业板指的表现来看 ， 并没有明显的资金分流影响 ， 创业板指甚至在短期微跌后开启持续上行的行情；而更早的创业板开板 ， 同样没有对主板造成明显的分流影响 。 其次 ， 企业直接融资渠道进一步打开 ， 尤其是红筹结构企业、再融资和并购重组企业同样适用于注册制 ， 融资方式更为丰富 。 再次 ， 创业板的注册制改革使得国内资本市场进一步接轨国际 ， 更为开放、生态更为健康的资本市场有利于吸引长期资金持续入市 。 最后 ， 需要注意的是 ， 创业板试点注册制后 ， 涨跌幅限制从目前的10%调整为20% ， 创业板的股价波动可能加大 ， 短期对市场活跃度可能有所影响 。
注册制相关政策推进过程中 ， 相关指数在重要时点怎样表现？从市场表现来看 ， 注册制相关政策推进的重要时点 ， 如2018/11/5科创板正式宣布设立、2019/6/13科创板开板、2019/12/28新《证券法》草案审议通过、2020/3/1新《证券法》正式实施 ， 创业板指在短期均在短期取得正向收益 。 券商指数和创投指数则在当天和一周后的涨幅更高 ， 科创板首次宣布设立后一周 ， 创投指数涨幅高达30% 。
此次关注什么？从受益板块来看 ， 一是创业板中的绩优股 ， 在注册制实施后 ， 创业板内部的优胜劣汰机制更为完善 ， 绩差股预计面临较大压力 ， 壳资源价值进一步降低 ， 而绩优股将更为受到资金青睐；二是券商板块 ， 尤其是中小企业项目储备较多的券商 ， 预计受益于投行业务带来的经营业绩改善；三是创投板块 ， 此前在注册制逐步出台落地的过程中即明显受益 ， 预计随着直接融资相关制度的完善 ， 退出渠道更为通畅 ， 将持续受益于注册制的全面推行 。
招商非银：短期市场活跃度或有进一步提升
政策引领下 ， 短期市场活跃度或有进一步提升 ， 长期拥抱直接融资大时代 。


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