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「伯格」华尔街大空头罗森伯格：二季度标普500最低跌至1800点

「伯格」华尔街大空头罗森伯格：二季度标普500最低跌至1800点
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财联社（上海 ， 编辑 黄君芝）讯 ， 加拿大独立财富管理公司Gluskin Sheff & Associates Inc首席经济学家兼策略师、前美林经济学家戴维·罗森伯格（David Rosenberg）在其27日发表的一份报告中发表了悲观预测：真正的"大萧条"即将来临 ， 比十年前有过之而无不及 。
他预计 ， 在最坏情形下 ， 二季度标普500最低可能跌至1800点 ， 这较目前还有近四成的下跌空间 。 周一标普500收报2878.48点 ， 涨1.47% 。
"2008年金融危机的经济后果是如此不温不火 ， 还被称为'大萧条' 。 "罗森伯格表示："在新冠病毒危机后 ， 投资者才真正需要为'大萧条'做好准备 ， 因为这可能比十年前的经济衰退还要糟糕 。 "
罗森伯格在报告中写道：美国经济将在5月份"重新开放" ， 各个行业和地区之间采取交错重启的方式 。 在新冠病毒案例统计方面 ， 存在着"间发性反弹的可能性" ， 这足以让人们对消费支出不像危机前那样舒适和自信 。 虽然该报告中没有预测开发出疫苗的准确时间 ， 但罗森伯格预测 ， 缓解这种严重呼吸道症状的治疗方案"将在未来6个月内开发出来" 。
这对经济和金融市场意味着什么？罗森伯格预计 ， 第二季度美国GDP将萎缩30% ， 消费者价格同比连续5个季度负增长 ， 到2020年底失业率将为14.2% ， 而2021年全年将平均为13% 。
罗森伯格的基本预期是 ， 10年期美国国债收益率每季度都会下降（现值为0.654%） ， 到第四季度将降至0.31% ， 而2021年全年平均收益率将为0.18% 。 债券价格上涨 ， 收益率就会随之下降 。
股市方面 ， 罗森伯格预计 ， 美股将在第二季度触底 ， 标准普尔500指数将跌至2000点 ， 然后开始"缓慢复苏" 。 而且该指数在2021年全年平均只有2600点 。 换言之 ， 罗森伯格预计股票将在未来几个月内下跌30% ， 然后在接下来18个月里的大部分时间中缓慢攀升 ， 但估值都将比目前的水平低10%左右 。
最佳情况和最坏情况
在"最佳情况"（未来6到12个月内开发出了疫苗或有效疗法）中 ， 罗森伯格预计 ， 未来两年的平均失业率约为9% ， 标准普尔500指数二季度最低跌至2500点 ， 10年期美国国债收益率2021年的周期低点为0.29% 。
然而 ， 若没有开发出疫苗和有效疗法 ， 再加上入冬后再次爆发的可能性 ， "最坏情况"就将随之而来 。 这意味着 ， 失业率将达到20% ， 2021年全年平均为17.5% 。
彻底的通货紧缩已成定局 。 罗森伯格写道："想想未来几年没有定价权会对这些公司的现金流造成什么影响 。 即使是政府干预 ， 也会受到需求减少的影响 。 日本就是一个经典的模板 。 "
【「伯格」华尔街大空头罗森伯格：二季度标普500最低跌至1800点】然而 ， 即使在这种最坏的情况下 ， 罗森伯格也依然认为美联储不会施行负利率政策 。 在"最坏情况下" ， 对债市的影响与其基本预期差不多 ， 但对股市的负面影响则大得多 。 他预计 ， 标普500指数将在二季度触底跌至1800点 ， 而2021年全年平均仅有2200点 。


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