『泸州老窖』2019年利润46.42亿破历史记录，高端驱动泸州老窖强免疫( 二 )
另一个值得关注的亮点是 ， 2019年泸州老窖实现净利46.42亿元 ， 超过了最高纪录2012年的43.9亿元 ， 可见这一轮泸州老窖的增长质量更高 ， 盈利能力更强！
什么是更好的自己？可能对泸州市政府来说 ， 解决一方就业、经济等民生问题 ， 纳税骨干就是；对泸州老窖人来说 ， 不断超越过去、创造新的历史就是；在酒说看来 ， 拥有五届名酒传承底蕴的泸州老窖 ， 活着就是最好的传承 ， 活得体面就是更好的自己 ， 体面就是规模领先 ， 体面就是高端酒中的话语权 ， 体面就是品牌溢价带来的定价权 。
集中加速 ， 名酒头部品牌赢面更大
从2019年年报数据来看 ， 我们发现包括泸州老窖在内的 ， 茅台、五粮液等一线全国头部品牌的业绩都很好看 ， 双增的同时保持着稳定的两位数增长；而另一面则是一些区域龙头出现增速放缓甚至下滑 ， 日子越难 ， 现金流越重要 ， 越需要经销商审慎抉择"用钱投票" ， 在分化加速的特殊时期 ， 年报就是"晴雨表" ， 映照出头部品牌的抗风险能力 。
而随着消费者与渠道端集中化速度加快 ， 以泸州老窖为代表的名酒头部品牌显然是集中红利的收割者 。 特别是泸州老窖本身"底子优秀"：五届名酒加身、浓香技术鼻祖、五大单品成型、四大品牌公司组织发育完整且能打仗……
不仅如此 ， 从整个酒业目前公布的2019年年报数据来看 ， 泸州老窖距之前立下的flag（"十三五"末重回前三）又近了一步 ， 与对标品牌的营收规模差距实际是在缩小 。 从未来发展的持续增长空间来看：
国窖1573在2020年提出130亿的销售目标 ， 我们认为随着茅五天花板价格进一步提升 ， 国窖1573进一步收割千元空间 ， 也是有可能实现的；而特曲通过这几年的恢复与调整 ， 接力国窖1573已经成为泸州老窖下一个百亿的种子选手 。
【『泸州老窖』2019年利润46.42亿破历史记录，高端驱动泸州老窖强免疫】客观而言 ， 泸州老窖受益于五大单品全价格带的覆盖 ， 但短期内从现实角度考量一定不可能取得高中低的全面领先 ， 这就需要阶段内的取舍与聚焦：现在来看 ， 可能150~350价格带是个机会 ， 因为这个领域没有全国的统一大单品 ， 这可能是特曲的机会 ， 也可能是泸州老窖最有可能性再造一个百亿大单品的价格带 。
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