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[券商中国]创业板改革，保险机构投资策略不受影响，重仓股集中医疗、科技板块


[券商中国]创业板改革，保险机构投资策略不受影响，重仓股集中医疗、科技板块
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近日 ， 市场期待已久的《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（以下简称《注册制方案》）终于发布 。
未来亏损企业可上创业板、涨跌幅从10%到20%、退市规则改变……作为资本市场第二大机构投资者 ， 规模19万亿元的保险资金 ， 如何看待创业板注册制启动带来的挑战和机遇？
多位受访的保险资金投资人士认为 ， 保险公司投资创业板的资金量并不大 ， 创业板试点注册制对保险公司大类资产策略不会产生很大影响 。 但创业板注册制后 ， 保险投资需要进一步提升研究能力 ， 寻找真正有价值的公司并且以合理的价格买入 。
关注创业板价值投资机会
保险资金可以投资创业板上市公司股票的时间并不长 ， 2014年原保监会发布会《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》后 ， 这一投资领域才对保险资金放开 。 6年来 ， 保险公司投资创业板的资金额度依然有限 。
“大保险公司很少 ， 小保险公司稍微多一点 ， 总体来说很有限 。 ”多位业内人士估算 。 截至3月末 ， 保险公司投资在股票和证券投资基金方面资金余额为2.5万亿元 ， 其中绝大多数布局在流动性好、股息率高、盈利能力强等蓝筹股上 ， 例如银行股是传统重仓股 。
截至4月28日下午5时 ， WIND数据显示 ， 截至2019年末 ， 保险公司重仓股票277只 ， 重仓市值达1.36万亿元 ， 重仓股中48只为创业板股票 ， 持仓市值为71亿元 ， 占比非常小 。
一家中小保险资管副总裁向券商中国采访人员表示 ， 创业板注册制后 ， 保险投资需要进一步提升研究能力 ， 未来供给如果大幅增加 ， 打新不会总是闭眼打就可以赚钱 。 在投资策略上 ， 还是会继续坚持稳健的投资 ， 寻找真正有价值的公司并且以合理的价格买入 。
他表示 ， 目前险资投资创业板的策略 ， 跟主板相比 ， 其实没太多差异 ， 关键还是研究具体公司 。
创业板改革并试点注册制后还有一个重大变化是 ， 新上市企业上市前五日不设涨跌幅 ， 之后涨跌幅限制从10%调整为20% 。
对此 ， 一家寿险公司投资总监分析认为 ， 创业板涨跌幅区间加大是对个股交易有所影响 ， 风险会释放得更快 。 “但其实保险资金选股仍是长线思路 ， 交易的也就是那些股票 ， 追涨杀跌从来不是险资的风格 。 ”该人士说 。
“目前看来 ， 对保险资金投资策略影响不是太大 ， 虽然股价涨跌幅限制调整为20% ， 但保险资金本身就是长期资金 ， 很快大家都会适应 。 ”另一位保险公司投资总监表示 。
48只创业板重仓股集中在医药、科技领域
保险机构传统持股风格以主板为主 ， 重仓“金融、地产、消费” ， 偏好“流动性好、股息率高、盈利能力强”的个股 ， 新兴板块比较注重医药、科技板块投资 。 目前披露的2019年年报数据也展现了这一投资偏好 。
截至4月28日下午5时 ， WIND数据显示 ， 截至2019年末 ， 保险资金重仓股中48只为创业板股票 ， 持仓市值为71亿元 。 从持股风格来看 ， 保险资金投资创业板与主板风格一致 。
券商中国采访人员梳理数据看到 ， 从行业类别来看 ， 险资重仓的创业板股票分布在20个行业 。 持仓市值排名前五的行业分别为：专用设备制造业（主要包括医疗保健设备、半导体设备、制药、生物设备等） ， 重仓股市值17.5亿元；计算机、通信及其他电子设备制造业 ， 重仓股市值9.3亿元；医药制造业 ， 重仓股市值6.7亿元；专用技术服务业 ， 重仓股市值6.2亿元；卫生行业 ， 重仓股市值4.8亿元 。
重仓个股方面 ， 乐普医疗、华大基因、信维通信、泰格医疗等位列险资重仓股持仓市值前列 ， 仅华大基因 ， 中国人寿持仓市值就达到6.2亿元 。
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