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【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”

（文/观察者网吕栋）近年来 ， 随着国内企业在液晶面板领域的持续发力 ， 连韩媒也开始承认三星、LG等韩企已被中企的低价攻势击溃、LCD开始进入"中国时代"等 。 但值得注意的是 ， 前者在以低价争夺市场的同时也面临着业绩的隐忧 ， 以及在更高端的OLED领域与韩企竞争的压力 。
4月27日 ， 京东方A发布的2019年财报披露 ， 其在营收首破千亿、增长近20%的情况下 ， 净利润却大幅下滑超过40% ， 扣除26.4亿元的政府补助等非经常损益 ， 净利更是下滑近180% ， 亏损近12亿元 。
这份成绩单显然让投资者不太满意 。
在次日的业绩说明会上 ， 有投资者直言："京东方是世界面板龙头 ， 为什么总是不赚钱？"对此 ， 京东方总裁刘晓东坦承："提问很尖锐 ， 目前公司盈利水平有所下降 ， 主要是受全行业价格下跌影响 。 "
令人担忧的是 ， 新冠疫情让京东方的业绩承受着更大的压力 。 与年报同日公布的2020年一季度财报显示 ， 其营收同比下滑2.17% ， 净利润降幅进一步扩大至46.12% ， 扣除政府补助等亏损超过5亿元 。
而过去的一年多来 ， 京东方可谓是"喜忧参半" 。
虽然其在年报中透露 ， 其手机、平板、电视显示屏等产品销量市占率继续位居全球首位 ， 但据第三方机构统计 ， 在国内竞争方面 ， 去年四季度其AMOLED智能机面板出货落后于维信诺、和辉光电 ， 今年2月电视LCD面板出货量被华星光电超越；国际竞争方面 ， 2019年其AMOLED智能机面板出货不及三星5% 。
观察者网注意到 ， 春节过后 ， 京东方A股价经历了一波"过山车"式的走势 。 2月3日-2月25日 ， 其股价累计涨幅高达37% ， 创下2年来新高 。 随后便一路下跌 ， 截至昨日收盘 ， 较2月高点跌幅接近40% 。
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京东方A春节过后股价走势
政府补助超26亿
在4月28日举行的业绩说明会上 ， 京东方董事长陈炎顺开篇提到 ， 2019年半导体显示行业经历了有史以来最长的寒冬 ， 叠加全球主要经济体贸易摩擦带来的不确定性加剧影响 ， 市场环境极其严峻 。
面对复杂的外部环境 ， 京东方2019年的业绩并不好看 。
4月27日发布的2019年财报显示 ， 京东方实现营收1160.6亿元 ， 同比增长19.51%；实现归母净利润19.2亿元 ， 同比下降44.15%；扣除非经常性损益的净利润为-11.67亿元 ， 同比下降176.88% 。
观察者网查询发现 ， 最近三年其营收不断创新高 ， 净利润却滑坡严重 。 2017-2018年其营收分别为938亿元、971亿元 ， 归母净利润为75.68亿元、34.35亿元 ， 扣非净利润为66.79亿元、15.18亿元 。
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2019年财报截图
值得注意的是 ， 在京东方2019年计入的非经常性损益中 ， 政府补助一项高达26.4亿元 ， 比2018年多出近6亿元 ， 同比增长28% ， 占前者总额的86% 。
雪上加霜的是 ， 去年京东方资产减值金额为-25.8亿元 ， 主要为根据市场状况对存货计提的跌价 。
观察者网注意到 ， 2019年四个季度中 ， 京东方在去年下半年的两个季度里营收均超过300亿元 ， 合计为610.2亿元 ， 但是净利润却只有2.5亿元；而上半年其营收为550.3亿元 ， 净利润为16.6亿元 。
财报显示 ， 京东方去年前两个季度扣非后盈利6.51亿元 ， 后两个季度转为亏损18.18亿元 。
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2019年财报截图
京东方在财报中介绍 ， 其主要有三大业务板块：端口器件事业板块包括显示与传感器件、传感器及解决方案两大事业群；智慧物联事业板块包括智造服务、IoT解决方案和数字艺术三大事业群；智慧医工事业板块包括移动健康、健康服务两大事业群 。


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