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【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”( 二 )


2019年 ， 端口器件业务板块仍然占据其主要地位 ， 营收占比达91.75% ， 同比增长22.83%；智慧物联板块营收占比为14.42% ， 同比下降4.39%；智慧医工板块占比为1.17% ， 同比增长17.85% 。
值得注意的是 ， 京东方端口器件业务毛利率为13.11% ， 同比下降5.75% ， 营业成本同比增长31.54% ， 已超过营收增速；智慧物联毛利率为13.01% ， 同比增长1.98% ， 营业成本同比下降6.52% 。
京东方董事会秘书董事会秘书刘洪峰在业绩说明会上介绍称 ， 该公司所处半导体显示行业具有周期性特点 ， 行业波动较大 ， 其经营情况也随之有较大波动 。 为此 ， 京东方早已开始物联网转型战略 ， 加大智慧系统和智慧医工事业发展 ， 实施软硬融合的转型战略 。
2019年财报显示 ， 去年其创新转型业务营收和市占率增长较快 ， 包括传感器及解决方案、IoT解决方案、智慧零售、数字艺术、移动健康、健康服务等在内的转型业务营收同比增长60% 。
【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”
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2019年财报截图
据京东方介绍 ， 2019年其显示器件市场地位实现稳步提升 ， 整体销量同比增长16% ， 智能手机液晶显示屏、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视显示屏等主流产品销量市占率继续稳居全球第一 。
不过 ， 其"引以为傲"的成绩在业绩说明会上也引来了投资者的质疑："京东方是世界面板龙头 ， 规模大 ， 专利多 ， 为什么总是不赚钱？是哪里出了问题 ， 有没有从公司战略层面反思？"
对此 ， 京东方总裁刘晓东回应称：这个提问很尖锐 ， 京东方在面板行业各主要应用领域的市占率均位居全球第一 ， 在毛利率水平等指标上也位居全球行业前茅 ， 盈利水平下降主要受行业价格下跌影响 。
【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”
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京东方网上业绩说明会截图
2019年 ， 中国大陆仍是京东方最重要的市场 ， 营收占比为51.22% ， 同比增长38.43%；其次是亚洲其他地区 ， 占比为38.80%；欧洲占比为3.89% ， 增速仅次中国大陆为29.33%；美洲占比为5.96% 。
【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”
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2019年财报截图
"不做资本市场巨婴"
众所周知 ， 面板行业具有资本和技术密集的特征 。 2019年 ， 京东方研发投入达87.5亿元 ， 同比增长20.86% ， 占营收的比重由7.45%上升至7.54%；研发人员占比为30.17% ， 同比上升1.44个百分点 。
值得注意的是 ， 该公司在研发人员同比减少10人的情况下 ， 其研发费用同比上涨高达32.94% 。 对此 ， 京东方在财报中解释为"主要是随公司研发力度加大相应增加" 。
【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”
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2019年财报截图
在现金流方面 ， 2019年京东方经营活动产生的现金流量净额为260.8亿元 ， 同比增长1.55% ， 与净利润数据差距巨大 。 财报中解释称 ， 这主要是由于显示行业设备折旧金额较高所致 。
当年 ， 其投资活动产生的现金流量净额为-474.2亿元 ， 筹资活动产生的现金流量净额为277.8亿元 ， 同比增长78% ， 财报中称是主要是发行可续期公司债券及新项目少数股东增资所致 。
【京东方】26亿补贴后勉强盈利 京东方不愿继续做“资本巨婴”
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2019年财报截图
"一个伟大的企业必然有一个伟大的市值 ， BOE如何才能改变资本市场的形象 ， 有的时候做比说显得更为重要 。 "在业绩说明会上 ， 有投资者向其董事长陈炎顺质疑："（京东方）如何摆脱资本巨婴的形象？"


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