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『物业』疫情催生物管行业变局 碧桂园服务大规模收并购在即

『物业』疫情催生物管行业变局 碧桂园服务大规模收并购在即
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财联社（广州 ， 采访人员 陈业）以8411万元收购文津保险经纪悉数股权及债权、拟发行38.75亿港元可转债、拟1.2亿港元收购合富辉煌近10%股权……近日 ， 碧桂园旗下物业公司碧桂园服务（06098.HK）动作频频 。
其中 ， 尤为引人关注的是 ， 该公司拟发行高达近39亿港元可转债 ， 将助力其在疫情催生的行业变局下 ， 展开大规模收并购 。
事实上 ， 在今年3月碧桂园服务2019年业绩会上 ， 该公司管理层就曾释放拟并购扩张的想法 。 彼时 ， 碧桂园服务执行董事兼总经理李长江称 ， "目前物业行业分散、集中度非常低 ， 而最近疫情期间市场的反应 ， 让公司感觉收并购的机会似乎比往年来得更早一些、更多一些 。 "
对此 ， 易居研究院智库中心研究总监严跃进对采访人员表示 ， "物业企业发展还是应以市场化为导向 ， 不能仅局限于开发商自己内部物业业务 ， 因为开发商内部物业往往受到很多约束 ， 而通过收购其他物业后定价才会更清晰 ， 更有利于独立运营 。 "
碧桂园服务在近期公告中披露 ， 公司、公司全资附属公司Best Path Global Limited（发行人）及瑞银AG香港分行就发行一笔可换股债券订立协议 。 待相关条件达成或获豁免后 ， 瑞银AG香港分行（作为独家牵头经办人）同意认购或促使认购人认购发行人将发行的本金总额为38.75亿港元的债券 。 此次债券不计息 ， 并将由碧桂园服务无条件及不可撤回地担保 。
按初始转换价每股股份39.68港元计算 ， 并假设债券按初始转换价获悉数转换 ， 债券将获转换成9765.625万股股份 ， 占碧桂园服务现有已发行股本约3.59%及经于债券获悉数转换时发行转换股份扩大的已发行股本约3.47% 。
对于此次发债用途 ， 碧桂园服务明确 ， 拟将所得款项净额用于未来潜在的并购、战略投资、营运资金及公司一般用途 。
截至去年底 ， 碧桂园服务银行存款及现金总额约69.26亿元 ， 若此次可转债成功发行 ， 碧桂园服务可动用的现金余额将超100亿元 。 由此 ， 有分析人士认为 ， 该公司在在手现金充足的情况下拟大规模发债 ， 不排除已有潜在收购标的的可能性 。
"碧桂园如果成功发行这笔可转债 ， 将给予公司极大财务资源作收并购 。 按到期日2021年5月作估算 ， 公司将在年内完成较大规模之并购 ， 进一步扩大客户规模 。 "安信国际在最新研报中表示 。
据安信证券此前的统计 ， 碧桂园服务在2019年内并购了7个项目 ， 共收得约4000万平方米 。
而在碧桂园服务2019年业绩会上 ， 该公司管理层曾透露 ， 2020年碧桂园服务预计可以实现不低于9000万平方米的收费管理面积增加 。 按此计算 ， 2020年物业收费管理面积将达到约3.6亿平方米 。
另值得一提的是 ， 受疫情影响 ， 今年以来 ， 物业服务行业较以往任何时候都更受市场关注 ， 规模扩张成为摆在大型物业公司面前的重要课题 。 年初至今 ， 已有多家房企已拆分或拟拆分旗下物业板块上市 ， 其中 ， 建业集团旗下物管公司建业新生活已通过港交所聆讯 ， 世茂、金科、华润等也明确将拆分物业上市 ， 未来物业市场的竞争或将更加激烈 。
【『物业』疫情催生物管行业变局 碧桂园服务大规模收并购在即】另据观点指数统计数据显示 ， 截至2019年12月底 ， 物业板块A股上市公司共3家 ， 港股上市公司共19家 。 仅2019年上市的物业公司就有10家 。


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